事件： 
    公司于1 月12 日发布2011 年度业绩预告修正的公告，预计1 月1 日至12 月31 日归属于母公司股东的净利润比去年同期增长15%-20%，低于此前公司在三季报中预计的20%-40%。 观点： 
    1．安全事件与技改导致四季度产品销量下滑，但不影响12 年业绩 
    根据公司本次业绩预告修正，对应11 年净利润1.89 亿-1.97 亿，每股收益0.59-0.62 元。业绩下调的主要原因有两个：（1）贵州福泉"11.1"爆炸事件影响了11 月、12 月的产品销量，尤其在春节临近期，安全事故导致民爆用品运输与销售受到更严厉监管，导致公司预期销售量出现下降；（2）部分旧生产线实施技改后，对原装臵做拆除报废处理，并计提存货减值损失。 但是公司12 年业绩的看点仍然在于原材料价格持续下跌带来的业绩弹性与行业并购带来的产能提高，因此本公告可能会在短期内有业绩不达预期的影响，但12 年利好预期仍存，可持续看好。