1．事件  
    拓尔思公司于2012 年1 月11 日晚发布了2011 年度业绩预告， 预告公司2011 年实现归属公司股东净利润7,000 万元-7,500 万元， 对比上年同期盈利6,030 万元，同比增长16% - 24%。  
 2．我们的分析与判断  
    上市首年业绩平缓增长，增速略低于预期  报告期内，公司整体的经营业绩保持了持续、稳定的增长，净利润约在7,000 万元至7,500 万元之间，比上年同期增长16% 至24%，略低于我们此前预期。  所得税税率优惠未按照10%计缴，对EPS 影响约0.036~0.038 元  公司2010 年被认定为国家规划布局内重点软件企业，2010 年
    度享受10%的所得税税率优惠。因2011 年国家规划布局内重点软件企业的评选活动延缓，公司暂不能享受此项税收优惠政策。报告期内，公司按照高新技术企业所得税税率优惠的相关规定，按照15%的税率计缴企业所得税。  对比公司2008 年~2010 年，所得税优惠总共对净利润的贡献度分别为12.13%、17.88%、17.33%，若参照2010 年17.33%计算， 公司2011 年因未按照10%的所得税税率优惠对净利润的影响约5.78%，若计入这部分款项，将增厚EPS 约0.036~0.038 元。  非结构化信息处理市场风光无限，公司2011 年行业、区域布局顺利推进，2012 年有望迎来高增长  报告
    期内，国内非结构化信息智能处理市场保持继续快速增长，公司加大了产品研发和市场拓展的投入，上市后公司品牌得到提升，全年公司在传媒、税务、金融、公安等重点行业的应用推广收获显著，华东、西部等区域市场收入增幅较大。  我们认为公司2012 年公司新的增长点将体现在：  1）行业维度：传统优势行业，如政府、知识产权局、媒体、金融、电信、电力等，继续保持较好增长；军队、税务、质检、气象等行业逐渐进入收获期，并有望迎来飞跃式拓展；  2）产品维度：舆情管理软件下游需求旺盛，将多点开花；而以舆情Saas 服务为代表的云服务模式打开面向终端用户的绿色通道，有望迎来高速发展；  3）客户维度，以海尔为代表的企业用户将大幅增加，未来企业市场所占份额相对政府、事业单位所占份额的比例将逐步提升。