补贴千元智能机与补贴iPhone 相比谁更赚钱？——千元机经过测算，同样的支出，补贴千元机所获得的收入比iPhone 更加划算。
     2012 年以及未来联通3G 用户ARPU 是否会大幅下降？——不会首先，我们基于未来高端和中低端用户占比前降后升的假设，以及与日本运营商KDDI 对比发现，联通3G 用户ARPU 值不会出现大幅下降。
    其次，明年联通终端策略将重点补贴1000-2000 元的中端手机。终端补贴战略的改变将提高中等消费群体比例，进而提升未来用户的综合ARPU 值。
     如果联通明后年资本开支上升，那么对业绩影响有多大？——甚微测算结果显示，联通当年资本开支每增加100 亿，对下一年EPS 影响只有0.015 元，影响较小，远没有市场担心的那么严重。
     联通 3G 是不是还在亏损，开始赚钱了吗？——2011 年已经开始测算发现，联通3G 业务在2011 年已经确定开始盈利，可能从2011 年年中就已经越过盈亏平衡点，盈利空间已经打开。
     未来宽带资费如果下调对联通业绩影响有多大？——不大首先，我国宽带渗透率处于快速上升阶段，我们认为增量市场收入的快速增加将大大弥补存量市场收入的下降；
    其次，我们测算发现未来宽带资费下降对EPS 的影响会逐渐减小，原因在于联通高ARPU 值的3G 用户规模会快速增长，宽带收入的增长会慢于3G。
     移动 TD-LTE 留给联通时间窗口还有多久？——还有3-5 年我们认为，TD-LTE 商用最早可能也要到2014 年，而要达到规模商用则要等到2015 年，联通至少还有3-5 年的机遇窗口。
     风险提示：大盘系统性风险，联通新增3G 用户数低于预期。