事件：
     日前，我们对中青旅进行了调研，与公司相关管理人员进行了座谈。
    调研简况：
     公司的主业架构：以旅行社业务为基础，以景区、酒店业务为两翼。
    景区业务乌镇模式市场极为认可，旅行社、酒店业务稳步发展。
     市场认可乌镇模式。公司景区业务中，投资者最为关注的是乌镇模式。这种观光与休闲旅游为一体的商业模式，适合消费升级后的旅游需求，自06 年至今，乌镇景区收入年复合增长率53.5%已佐证了此点。 10 年，景区累计接待游客575 万人次，较2009 年同期增长77.5%，实现销售收入4.88 亿元，同比增长61%；实现净利润1.85亿元，较2009 年同期增长104%。今年10 月份乌镇又新增了300 多间客房，目前乌镇有高端会所锦堂、盛庭和恒益堂3 所，每间会所20 多间房，酒店有昭明书舍和通安客栈，紫藤青年旅舍，另有乌镇民居。1-9 月，乌镇景区营业收入较上年同期增长6.6%，净利润增幅预计在10%以上。但接待游客人数同比减少12%，这与去年旅游基数有关。去年受世博会正面影响，但今年公司在提高人均消费上做出很大努力，所以利润仍是有所增长，全年收入好于公司预期。
     古北水项目推广“类乌镇模式”。10 年6 月公司与密云县人民政府实施战略合作与开发“古北水镇国际旅游综合度假区”，公司投资金额4.2 亿元左右，占42%的股权。乌镇持有18%的股权，其余40%由战略投资者持有。该项目已正式列入北京十二五发展规划，经营模式拟复制乌镇模式，有望成为公司长期利润增长点。
    公司日前初公告，古北水镇旅游公司注册资本由2.1 亿元人民币增加到5 亿元人民币。增资金额由乌镇旅游股份有限公司认缴9000 万元人民币、由IDG-Accel 基金控股的两家香港公司Sheng Tian Capital I, Limited、Sheng Tian Capital II, Limited 分别以美元认缴等值于1.2 亿元人民币及等值于8,000 万元人民币的出资。增资资金将全部用于古北水镇国际休闲度假旅游区的建设。增资完成后，古北水镇旅游公司变更为中外合资经营企业，公司股权结构变更为：中青旅控股股份有限公司持股 42％，乌镇旅游股份有限公司持股18％，Sheng Tian I 持股24％，Sheng Tian II 持股16％。
    古北水镇大约在2013 年上半年建成运营。项目建成并进入成熟运营期后（三到四年后）的经营目标是实现年接待游客400 万人次，旅游综合收入将达10 亿元。