事项
    12 月21 日公司公告，全资子公司北京绿竹生物制药有限公司研发的23 价肺炎球菌多糖疫苗（以下简称23 价肺炎）、北京绿竹生物制药有限公司与北京绿竹生物技术有限公司合作研发的肠道病毒71 型灭活疫苗（以下简称EV71）临床实验申请获得北京市食品药品监督管理局受理。
    23 价肺炎、EV71 疫苗临床申请获受理是公司向自产转型的重要进展
    23 价肺炎疫苗研发难度较高，成都所是唯一国内厂家，此品种临床申请被受理凸显了公司的自主研发实力。EV71（手足口病主要病原之一）疫苗尚无产品上市，国内有三家单位进入临床阶段，公司通过合作研发积极布局该品种，不仅有望分享政策支持，而且有助于提升公司在病毒类疫苗领域的技术实力。两重量级品种进入临床申请，标志着公司向自产转型取得显著进展。
    临床申请获批可能性较大，有望丰富公司未来产品线
    我们认为两在研疫苗通过技术评审并拿到临床批件是大概率事件，主要理由如下：1）技术可行，已有类似产品上市或进入临床；2）政策支持，10 月26 日通过的《疫苗供应体系建设规划》明确要求尽快完成手足口病疫苗等的研制及产业化。如果两疫苗能顺利完成临床并成功上市将进一步丰富公司未来的产品线。
    两疫苗市场前景看好，对公司短期业绩几无影响
    23 价肺炎疫苗在我国老年人口中的接种比例很低，理论缺口近7000 万剂。今年我国手足口病预计发病超过100 万例，死亡超过430 例，一旦EV71 疫苗研发成功并上市，市场前景看好。考虑到目前公司两产品尚未进入临床，离成功上市并贡献收入至少还需4~5 年，因此我们认为两疫苗进入临床申请对公司短期业绩几无影响。
    盈利预测及评级
    我们维持此前对于公司的盈利预测，预计11-13 年的EPS 分别为：0.55，0.86 和1.32元，对应12 月20 日收盘价26.25 元的PE 分别为：48、31 和20 倍，维持“推荐”评级。