事件：公司公布三季报，1-9月实现主营业务收入45665.20万元，同比下滑3.32%；归属于公司普通股股东的净利润为12898.11万元，同比下降25.50%；每股收益0.32元。。
    1. 业绩下滑源于流脑AC结合疫苗收入减少以及费用率的提高
    流脑AC结合疫苗由于原料供应商的变化暂缓生产，基本没有销售；AC多糖疫苗被划为国家一类疫苗，终止代理关系。。这两者合计占2010年收入的4%，毛利的5.9%，再加上其他产品增长趋缓，导致公司主营收入略有下滑。
     公司2011年前三季度研发投入已经超过2010年全年。从行业来看，疫苗仅有几十种，比药物品种少很多，疫苗品种对公司发展非常重要，高研发投入对长期发展有益。公司2011年1-9月销售费用3218万元，同比增长29.87%，销售费用率提升至22.32%；管理费用率也提升至13.54%，这导致公司净利润下滑幅度远超收入下滑幅度。