动力煤： 
    生产地：本周价格平稳 
    坑口不含税价：12 月12 日，山西大同市大同弱粘煤（发热量6000 大卡）坑口不含税价为560 元/吨，大同南郊弱粘煤（5500 大卡）坑口不含税价为535 元/吨，均连续3 周价格持平； 
    车板含税价：12 月12 日，山西大同市大同动力煤（6000）车板含税价为735 元/吨，大同南郊动力煤（5500）车板含税价为685 元/吨，均连续3 周价格持平。 中转地：本周价格继续下跌 
    12 月12 日，大同优混（5800）平仓均价为890 元/吨，本周下跌5 元/吨，近8 周累计下跌25 元/吨； 12 月12 日，山西优混（5500）平仓均价为830 元/吨，本周下跌10 元/吨，近6 周累计下跌30 元/吨； 12 月12 日，普通混煤（4500）平仓均价为625 元/吨，本周下跌10 元/吨，近6 周累计下跌30 元/吨； 12 月7 日，环渤海动力煤价格指数为840 元/吨，本周下跌7 元/吨，连续4 周下跌，近4 周累计下跌13 元/吨。 炼焦煤：本周太原地区价格普跌 
    12 月12 日，太原地区古交2 号焦煤坑口不含税价为810 元/吨，本周下跌15 元/ 吨，结束了之前连续8 周的价格持平；古交8 号焦煤坑口不含税价为670 元/吨，本周下跌20 元/吨，结束了之前连续8 周的价格持平；古交2 号焦煤车板价为1600 元/吨， 本周下跌20 元/吨，结束了之前连续8 周的价格持平；古交8 号焦煤车板价为1440 元/吨，连续9 周价格持平； 
    12 月12 日，西山煤电焦精煤车板含税价为1470 元/吨，本周下跌30 元/吨，结束了之前连续18 周的价格持平； 无烟煤、喷吹煤：本周价格平稳 
    本周太原二级冶金焦价格下跌；各类钢材价格变化不大、库存涨跌互现 
    12 月12 日，太原地区二级冶金焦出厂价格为1730 元/吨，本周下跌10 元/吨， 近7 周累计下跌70 元/吨；上海地区二级冶金焦出厂价格为2000 元/吨，连续5 周价格持平；12 月12 日，天津港一级冶金焦平仓价为2060 元/吨，连续3 周价格持平。 澳大利亚BJ 动力煤价格本周微幅上涨；国际原油本周小幅下跌 
    截至12 月8 日，澳大利亚BJ 动力煤FOB 价为111.65 美元/吨，本周上涨0.35 美元/吨，涨幅0.31%，结束了之前连续10 周的下跌； 截至12 月9 日，WTI 原油期货结算价为99.44 美元/桶，较上周下跌1.55 美元/ 桶，跌幅1.54%。 各航线煤炭运价近10 周以来总体上持续下跌 
    截至12 月9 日，国内港口大部分航线煤炭运价延续之前9 周的跌势，本周继续下跌，秦皇岛~广州、秦皇岛~上海煤炭运价指数较上周分别下跌2.44%、1.33%，近10 周累计跌幅分别为26.27%、28.9%。 本周秦皇岛港微幅下降、广州港库存小幅上升、山西煤矿库存小幅下降 
    截至12 月12 日，秦皇岛煤炭库存量为724.8 万吨，较上周下降3.33 万吨，降幅为0.46%；截至12 月9 日，广州港煤炭库存量为302.04 万吨，较上周小幅上升9.14 万吨，升幅为3.12%；截至12 月11 日，山西省煤矿煤炭库存量为1,672.71 万吨，较上周下降30.96 万吨，降幅为1.82%。 目前煤炭海运价格仍处于持续下跌过程中，煤矿、港口及重点电厂库存仍较为充裕，我们判断动力煤价格跌势仍将会延续几周，但是考虑到冬季取暖用煤开始逐步增加，临近年底煤矿出于安全考虑适当控制产量等因素，我们预计动力煤价格跌幅不会很大；炼焦煤受钢铁行业不景气以及国际焦煤合同价格下跌影响，价格短期内仍面临一定下跌压力。截至12 月12 日，SW 煤炭开采Ⅱ市盈率（TTM,整体法）为13.81 倍，市净率（MRQ， 整体法）为2.57 倍，估值便宜，行业具备长期投资价值，我们维持行业"看好"评级。