投资要点      
    东吴证券拟发行不超过5亿股，发行后总股本不超过20亿股。（）公司前身为成立于1993年的苏州证券，公司大股东国发集团为苏州国资委履行出资人责任的企业，发行后直接及间接持股比例合计36.11%。（） 
    公司2011年上半年收入9.2亿元，净利润2.3亿元。与上市券商中的国海证券和西南证券类似。经纪业务：上半年市占率0.92%,佣金率0.92‰，略高于行业平均数0.82‰。公司48家营业部中，60%位于江苏省内;投行业务深耕细作江苏省内，2006年至今，苏州地区IPO项目排名第一。  
    核心竞争力：区位优势，深耕细作   
    苏州GDP在全国排名第五，所在江苏省园区经济发达，人均收入较高。作为苏州本地券商，这些都给公司未来各业务发展提供巨大的空间。  风险提示:市场下行风险；佣金率迅速下滑；投行业务低于预期  预测公司2011-2013年全面摊薄后EPS分别为0.17、0.20、0.25元。建议申购区间 5.4--6.6元。