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>> 国海证券-航天信息(600271)快速增长,信息安全永不眠-111125
上传日期:   2011/11/28 大小:   1210KB
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评级:   买入 作者:   马金良
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    信息安全业务快速增长,已成为公司重要的利润增长点 
    随着公司多元化经营,以信息安全为核心技术的网络、软件和系统集成从2005年-2011年上半年持续30-35%高速发展,公司拥有信息安全核心技术和相关资质证书,该业务具有较高行业壁垒,较难有竞争对手进入,预计未来仍将持续30%以上的高增长,毛利由2006H的5.44%提高到目前的29.93%,进一步提高的趋势明显,未来有望成为公司第一主营业务。() 
    税控业务持续增长,利润高,营业税改增值税为防伪税控业务提供新的爆发式增长点 公司是国家行政管理机关唯一指定的防伪税控系统研制、生产和销售许可单位,拥有以商用密码为核心的专业化信息安全技术优势,拥有增值税防伪税控系统的产业优势和绝对市场优势,近10年自然增速约10-13%,预计2011年增速约10%左右,2012年在上海试点的营业税改增值税预计将给此业务带来约12-15%的增量,如果未来3-5年营业税改增值税在全国推行,将给公司业绩带来爆发式增长机会,毛利率稳定在45%左右。() 
 
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