净利润增幅与收入增幅出现较大背离
    2011 年1-9 月公司实现营业收入827,749.24 万元，同比增长21.10%，归属于母公司股东的净利润74,466.86 万元，同比增长1.13%，净利润增幅与主营收入增幅明显背离，从统计数据看，背离幅度远远超过历史平均值。【】。净利润增幅大大低于收入增幅的主要原因：1、2011 第3 季度毛利率明显下降，这次突然下降是偶发的，还是趋势性的改变，仍待观察2、费用上升，特别是管理费用明显上升，管理费用同比增长24.14% 3、营业外收入减少，营业外收入同比减少62.98%。【】。
    物联网业务即将爆发，增值税改革保证了公司长期稳定增长
    公司多年布局的物联网业务已经在数字粮库、人口管理、智慧城市、物流等方面大规模应用，预计从2012 年开始将对公司业绩增长产生较大的贡献。国务院决定2012 年1 月1 日起，上海市交通运输业和部分现代服务业等将开展增值税制度改革试点，预计初期将有2 万户左右的试点规模，时机成熟后向全国范围部分行业推广。 我们认为营业税向增值税转型将扩大公司防伪税控系统市场容量，保证了公司长期稳定增长。