● 1、2011 年公司煤炭产量预计750 万吨。『』。霍尔辛赫煤矿和铺龙湾矿目前正逐步达产，产量平稳增加。『』。本部煤矿核定产能1170 万吨，预计2011 年产量750 万吨。
    ● 2、煤矿注入空间大，整合煤矿进展顺利，进度在山西地区居领先地位。
    拟注入的7 个煤矿合计产能为870 万吨，预计2013-2014 年逐步达产。整合煤矿建设进展顺利，进度在山西地区领先。集团公司还有7 个煤矿合计产能800 多万吨，计划在本次资产注入完成后的5 年内再次启动资产注入。
    ● 3、太行海运公司运力近60 万吨。公司共有10 条船，较原计划增加4条船，新增运力19 万吨，走长江内河运输，有效弥补海进江运力的不足。
    ● 4、未来亮点是供应链优势。公司发展煤炭贸易业务，建设配煤中心，发展自己的海运轮队，未来将打通煤炭全供应链。
    ● 5、公司是煤炭板块成长性最为突出和确定的公司之一。公司本身煤炭产能基数低，随着本部技改矿（2012、2013 年贡献增量）及拟注入煤矿（2013-2014 年贡献增量），预计公司2015 年煤炭产量较2010 年增长2.5倍，权益产量增长2.2 倍，持续的高成长性在行业内尤为突出。
    ● 6、看好公司的高盈利能力、持续的确定的高成长性。不考虑资产注入对股本的摊薄，小幅提高盈利预测，预计2011-2013 年EPS 为1.86、2.37、3.20 元/股，考虑资产注入的盈利增长和股本摊薄，则2011-2013 年EPS为1.41、1.80、2.90 元/股，维持“买入”评级，提高目标价至39 元。注意煤价波动风险、技改煤矿进度存在不确定性、大盘系统性风险。