1、前三季度公司归属于母公司股东的净利润同比增长74%。【】。2011 年前三季度公司实现营收411.68 亿元，归属于母公司股东的净利润10.33 亿元，同比分别增长75%、74%，每股收益1.38 元，加权平均净资产收益率28%，同比提升6.7 个百分点。【】。
    ● 2、煤炭产量好于预期，煤炭贸易量增加。前三季度公司加大营销力度，煤炭贸易及煤炭开采业务收入均有明显增长。凌志达煤矿产量好于预期，霍尔辛赫和铺龙湾煤矿生产情况良好。前三季度长治地区贫瘦煤坑口价同比涨幅超过8%，量价齐涨支撑公司煤炭业务营收增长。
    ● 3、煤炭产能持续高增长有保证。2012 年长治经坊庄子河矿、经坊镇里矿预计技改完成投产，霍尔辛赫和铺龙湾煤矿逐步达产；2013 年公司拟定向增发收购的7 个煤矿预计基本达产，2014 年全部达产。另外大股东旗下还有煤矿产能约800 万吨，预计在未来5 年内将注入上市公司。不考虑资产注入的影响，预计2011-2013 年公司煤炭产量同比增速分别为17%、34%、27%，考虑资产注入的话则增速可达到17%、34%、67%。
    ● 4、维持买入评级。假设2011-2013 年本部煤价涨幅为10%、0%、0%，吨煤成本涨幅为14%、5%、0%，不考虑资产注入，预计2011-2013 年公司每股收益为1.74、2.24、2.94 元/股，考虑资产注入，则2011-2013 年公司每股收益为1.32、1.70、2.59 元/股。看好公司盈利能力和高成长性，维持“买入”评级，目标价33 元。风险提示：技改煤矿进度存在不确定性、大盘系统性风险。