投资要点：
     事件 1：与力拓签订800 万美元镍粉销售合同。【】。合同规定交易价格随市场价格波动，供货期12 年4 月至13 年12 月。【】。
     分析：联手名企显实力，产能释放有保障。①800 万美元合同约为镍粉253 吨，占公司产能11%，力拓作为国际知名矿企，信用优良，本次合作为公司12 年-13 年镍粉销售提供有力保障。②作为国际矿业巨头力拓对其采购的产品的质量和品质都有着较高的要求，通过本次战略合作协议的签订成为力拓的核心供应商充分说明了公司钴镍产品质量国际领先，这对公司品牌形象的树立和后续市场拓展有着非常积极的作用。
     事件 2：与荆门物资签订建设报废汽车回收拆解中心《框架协议》。荆门物资下属子公司是荆门市唯一一家具有汽车回收拆解资质的公司，年处理能力5000 辆（公司公告）。协议规定拟双方通过股权重组（公司控股51%以上）的合作方式，共同建设报废汽车回收拆解利用中心。
     分析：运筹帷幄，积极布局新领域。①标志着公司正式准备进入报废汽车回收拆解领域。②我国报废汽车进入将进入报废高峰期，汽车回收拆解行业空间巨大：我国10 年汽车保有量约8 千万台，报废注销量364 万辆；同时，我国汽车报废率约为4%，低于欧美日等国6%-8%，相关产业政策将逐步完善，该比例有望提升。③目前我国汽车回收拆解行业仍处于起步阶段，技术水平与国际存在较大差距。本次合作有利于双方结合优势积极进行技术研发和市场布局，迎接汽车报废高峰期的到来。
     事件 3：签订《银企战略合作协议》的公告：建行承诺：未来三年优先为公司提供20 亿元的融资支持；国开行和中行承诺：2011 至2016 年，优先为荆门格林美提供不少于40 亿元的融资支持。
     分析：为公司未来发展提供有力资金保障。电子废弃物回收行业属于资本密集型，资金是公司迅速扩张的瓶颈和保证。未来两年仍需自有资金投资：河南项目1 亿元、无锡项目2 亿元以及新技术研发等。
     后续业绩增长有保障：核心优势确立、管理层锐意进取、项目储备丰富。公司无锡、河南、湖北荆门（提取稀贵金属项目）等地项目将陆续展开。仅考虑现有有详细规划的项目，预计营业收入10-13 年CAGR为69%，10-16 年为47%。同时，公司与长虹、移动等行业龙头企业联手，全面开展电子废弃物回收业务，我们看好公司的扩张模式和能力。
     给予公司“推荐”评级。假设增发今年完成，不考虑河南、汽车拆解等项目，预计11-13 年公司EPS 分别为0.47/0.91/1.37 元。考虑到公司良好的成长性，给予公司12 年35 倍PE，合理价值为31.8 元/股。
     风险提示：家电以旧换新政策结束，后续政策存在不确定性；新项目进展低于预期；钴镍、塑木型材等产品价格下跌的风险。