事件  
    中信证券公布2011 年3 季报  
    1-3 季度，公司实现营业收入94.5 亿元，同比减少24%；实现归属于母公司所有者净利润33.3 亿元，同比减少17%；基本及稀释每股收益0.34 元，同比减少15%。【】。  
    简评  
    自营创收正增长，剔除股权出让因素投行资管大幅增长  1-3 季度，公司投资净收益24.5 亿元，同比增长119%，剔除对联营企业的投资收益并考虑公允价值变动净收益，实现收益16.4 亿元，同比增幅仍高达20%。【】。期间，实现利息收入10.6 亿元，略高于去年同期。其余主营业务均同比有所下降，代理买卖证券业务收入创收29 亿元，同比减少48%；证券承销业务净收入创收11 亿元，同比减少19%；受托资产管理业务净收入创收21 亿元， 同比减少14%。  
    投行及资管业务的业绩下滑主要来自于出让中信建投股权及华夏基金股权。剔除股权出让因素，以母公司报表口径统计，投行创收增长率28%，资管增长率33%；但相应口径自营收益下降23%，经纪业务收入下降6.5%。