2011 年前三季度，公司实现营业收入11.67 亿元，同比增长40.62%；营业利润2.53 亿元，同比增长7.95%；归属母公司所有者净利润1.75 亿元，同比下降1.56%；基本每股收益0.5400 元/股。【】。。【】。
     营业收入增长，毛利率下降。营业收入增长主要由于公司经营规模扩大，按照业务类型划分，代理业务收入占66.77%，顾问业务收入占30.21%，经纪业务收入占2.82%，其他业务收入占0.20%；按照收入的区域来源划分，华南区域占57.24%，华东区域占14.70%，华北区域占22.68%，山东区域占5.38%。预计2011 年第四季度受宏观政策调整的影响，公司已实现的代理销售额确认为代理业务收入的节奏持续放缓，同时公司人员规模较上年同期有较大增长，因此公司预计2011 年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比的变动幅度为：-20.00%～～10.00%。
     未结算代理销售面积可结算20 多亿元。上半年新增签约代理项目面积2895.66 万平米，同比增长26.74%，已结算代理销售面积595.63 万平米。公司至少尚有2300 万平米未结算，按照已经结算的代理率、结算收入粗略估计，尚未结算的代理面积可结算收入21 亿元。
     经营现金流入与流出均增长。销售商品、提供劳务收到的现金本期比上年同期增长34.37%，主要是因为业务收入增长带来的资金回流增加。支付给职工以及为职工支付的现金本期比上年同期增长66.32%，主要是因为员工数量增加，支付的工资、社保、公积金以及与收入相关的业务提成增加。
     轻资产公司，无财务风险：期末资产负债率16.7%，较期初下降7.1 个百分点；流动比率4.37 倍，较期初提高1.22 倍，账面无存货，公司的资金压力很小，且期内财务杠杆进一步下降。
     盈利预测与投资评级。我们之前预计公司2011-2012 年的每股收益分别为0.78 元、1.07 元，按最近收盘价格测算，对应动态市盈率分别为17 倍、13 倍。给予“增持”的投资评级。
     风险提示：政策调控导致房地产投资力度、商品房销售面积下降；银行放贷缓慢导致收入结算周期拉长。