1、前三季度净利润略有下降。【】。前三季度公司实现营业收入11.67亿元，同比增长40.62%；实现净利润1.75亿元，同比下降1.56%；每股收益0.54元，净资产收益率13.86%，同比减少2.97个百分点。【】。
    ● 2、营业成本上升，毛利率下降。由于公司扩张速度较快，营业成本同比大幅上升。前三季度公司营业成本6.97亿元，同比增长64.72%，主要由于人力成本、办公场所和差旅费用增加。前三季度公司营业税金及附加本期累计比上年同期增长47.83% ，营业总成本同比增长53.68%。
    ● 3、盈利增速放缓，发展趋势未变。我们认为房地产中介服务业发展空间巨大，公司具备较强的品牌优势和规模优势，全国布局逐步形成。上半年华南区域营业收入占比继续下降，由59.41%下降至58.75%，和2009年相比已下降10.11个百分点，公司新增子公司逐步盈利。但由于房地产市场销售增速下滑是大概率事件，因此公司盈利增速将低于预期。
    ● 4、下调评级至“增持”。由于营业成本上升较快，并且受调控影响收入增速放慢，下调公司盈利预测，预计2011年至2013年每股收益分别为0.67元、0.81元和1.18元，下调评级至“增持”。