>> 英大证券-上海汽车(600104)高端自主品牌需厚积薄发-111028
| 上传日期: |
2011/10/29 |
大小: |
295KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
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| 评级: |
增持 |
作者: |
王梁 |
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报告概要: 2011年1-9月,公司累计实现营业总收入2,812.84亿元,比上年同期增长22.71% ;实现归属于母公司所有者的净利润132.92亿元,比上年同期增长38.69%。【】。公司利润增长主要来自于主营业务增长。【】。公司克服了宏观经济政策对汽车行业的不利影响,优化产品结构,实现了整车销售298.03万辆,同比增长11.77%。 收入环比增长,而净利润环比下降,主要原因是产品销售结构下移和价格下调,导致销售毛利率下降。公司前三个季度销售毛利率分别为20.53%、18.85%、18.37%,呈持续下滑态势。 报告期内,上海大众累计销售859582辆整车,同比增长19.96%,三季度销量增长幅度不及前两个季度;上海通用累计销售612072辆整车,同比增长24.87%,三季度销量增幅正常;自主品牌乘用车累计销售120487辆,同比增长不足0.1%,三季度仍没有大的起色。 “每个人都是自己的英雄,每条路都可能成为传奇” 。与吉利、奇瑞等从模仿起步的自主品牌模式不同,上海汽车确立的“依靠自身力量自主发展、收购国外企业合作生产、深化战略合作合资生产、合资企业创建自主品牌”的发展道路,不但使其通过舶来成熟的车型技术,在起点上就领先一步,而且,在自主品牌研发体系上,形成了“中国主导、全球联动,一头在海外”的研发模式。但自主是企业对产品的核心技术拥有知识产权,且产品可以在技术、成本、品质、性能达到均衡和拥有竞争力,最终才能让消费者满意并赢得品牌消费忠诚。
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