2011 年前三季度公司营业收入为14.8 亿元，同比增长32.84%；毛利率为56.22%，同比下降0.08 个百分点；销售费用率为20.38%，同比下降2.63个百分点；管理费用率为7.01%，同比上升0.91 个百分点；归属母公司净利润为3.6 亿元，同比增长42.1%；实现基本每股收益0.71 元。。
     业绩增长符合预期，净利润增速持续快于收入增速。。公司收入增长持续维持量价齐增的良好态势，主要源于公司渠道扩张加速和单店业绩提升明显。
    公司逐步调整产品结构，高毛利产品衬衫、夹克增幅均超过男裤，带动收入上升，报告期内销售收入保持了稳定的高增长。2012 年春季订货会金额同比增速符合市场预期。净利润增速超过收入增速主要源于费用控制得当。
     加盟占比逐步提高带动毛利率持续微幅下降，但由于费用控制能力提升，净利率反而略微上升。随着公司渠道下沉，加盟店占比逐步提高，毛利逐渐下降，但预计明年原材料成本下降，价格仍然略微上涨，毛利有望止跌微升。费用随着规模的扩大保持下降趋势，净利率持续上升。
     存货净额较年初增长66.36%，主要源于秋冬销售需要，并且由于男装尤其男裤时尚度较低，存货压力不大。存货上涨主要因为（1）四季度为服装销售旺季，销售需求导致第三季度生产和采购较多秋冬产品，秋冬产品单价也较高；（2）由于销售规模和终端数量增长，为满足公司销售终端铺货需求，存货净额相应增加。
     应收票据较年初增长86.73%，源于公司信用政策变化。公司上市后加速渠道扩张速度，加强对于加盟商的支持，对于信誉好、销售规模大的加盟商加大了应收票据的结算，应收票据余额相应增加。
     风险提示： 新开门店经营情况低于预期。
     盈利预测：公司经营稳健，渠道质量及管理水平在业内具有较高的知名度和美誉度，男裤市场占有率连续十一年居全国第一，我们看好公司上市后渠道加速外扩带动销售收入上升和多品牌进程，预计公司2011-2013 年的eps 分别为0.90、1.22、1.40 元，给予“增持”的投资评级。