增发预案要点
    永新股份拟向特定对象增发数量不超过3,180 万股（含）用于投建4 个项目。。
    控股股东、实际控制人及其控制的企业不参与认购。。定价基准日为董事会决议公告日，发行价格不低于13.99 元/股，募资总额4.15 亿元。1.6 万吨柔印无溶剂项目预计年收入（含税，万，下同）4.58 亿；1 万吨高阻隔项目预计年收入2.52 亿；3500 吨异型注塑项目预计年收入1.1 亿，1.2 万
    吨多功能包装材料项目预计年收入1.37 亿。上述4 个项目完全达产后合计年销售收入9.54 亿，合计利税1.44 亿，扣税后（假定税率16%）净利润1.2亿元，贡献eps（摊薄后）0.56 元。
    由于前期部分项目已投入，以11 年净利润1.55 亿为基数，假定在14 年达产并符合预期收益，所对应的净利润CAGR 为31%。
    投资建议
    综合考虑项目对应的目标市场和现有客户结构，我们认为公司可以消化新增产能并成功开拓新产品市场，达到或超过预期收益。增发摊薄后12-13 年eps为0.92 元和1.28 元，对应12 和13 年PE 为16 和12 倍。增发带来的产品结构升级也将公司送入“发展速度和质量”双优公司的行列，上调公司投资评级至“买入”。