投资要点
    事件：
    公司前三季度实现营业收入11.3 亿，同比增长21%；归属于母公司所有者的净利润9886 万元，同比增长27.8%，基本每股收益0.54 元。。
    点评：
    业绩增长稳定，符合预期：虽然当前整体经济较为低迷，但受益于下游需求的稳定和公司灵活高效的管理，仍然取得了28%的稳定增速，符合我们预期。。增长主要来自订单增加和产品结构调整，公司近年市场开拓卓有成效，新增客户数量和质量不断提升，是公司能够保持持续稳定增长的主要原动力。
    毛利率坚挺，现金流充裕，抗风险性突出：纵观公司三季报，我们认为最大亮点在于抗风险性突出，主要表现在毛利率坚挺&现金流充裕。
    公司前三季度综合毛利率19.31%，同比上升0.5 个百分点 。虽然上半年原材料价格大幅走高，但公司毛利率未降反升，抗风险性凸显，主要得益于原材料自给率提升（自给率约50%）和产品结构优化。
    从现金流来看，前三季度公司经营活动产生的现金流量净额1.1 亿，占经营活动净收益的0.98，显示现金流状况优良，财务风险很小。这一方面显示出公司下游客户的优良质地，另一方面则显示了公司卓越的应收帐款管理能力，这是公司赖以生存和持续发展的坚强后盾，尤其是在经济低迷时，这一作用更为突显。