本报告导读：
    公布3季报,营收增长21%,净利润增长28%。。
    投资要点：
    季报内容
    1-9 月公司实现主营业务收入11.30 亿元，同比增21.16%；3 季度收入3.90 亿，同比增21.75%。。1-9月毛利率19.31%，同比高0.43个pc，3季度毛利率18.91%，环比降0.3pc。归属于上市公司股东净利润9886 万，同比增27.75%，每股收益0.54 元，略超预期（之前预计0.53 元）。
    1-9 月收入增速在半年报基础上继续提升，主要得益于本部及广州子公司的新产能投入，4 季度有望进一步提高新增产能开工率。
    毛利率环比下降有季节性因素，也受订单价格与原材料价格波动时滞的影响，由此我们预计4 季度的综合毛利率将有所上升；同比上升则得益于产品结构提升，该因素将长期利好综合毛利率的提升。
    各项费用平稳，占比稳中略降。公司继续保持较低的期间费用率，报告期净利率8.75%，略高于历史平均水平。
    盈利预测
    由于新增产能的贡献时间略有提前，同时全年毛利率预计升至19.5%，因此上调全年eps 至0.85 元，同时上调2012 和2013 年的盈利预测至1.10 元和1.47元，对应当前股价PE 水平为11-13 年18X、14X 和10X。我们认为给予公司2012 年18X-22X 的PE 比较合适，故合理估值水平在20-24 元区间，对应当前股价存在较大程度的低估，给予“增持”评级。