本期投资提示：
　　一、A股本周估值（截至2026年11月6日）
　　1）指数及板块估值比较：
　　中证全指（剔除ST） PE为19.3倍，PB为1.6倍，处于历史60%和15%分位；
　　上证50 PE为11.6倍，PB为1.2倍，处于历史61%和28%分位；
　　沪深300 PE为13.5倍，PB为1.3倍，处于历史54%和14%分位；
　　中证500 PE为28.0倍，PB为2.0倍，处于历史39%和33%分位；
　　中证1000 PE为38.8倍，PB为2.0倍，处于历史45%和12%分位；
　　中证2000 PE为124.2倍，PB为2.2倍，处于历史63%和32%分位；
　　创业板指PE为28.0倍，PB为3.9倍，处于历史5%和22%分位；
　　科创50 PE为92.7倍，PB为6.1倍，处于历史69%和59%分位；
　　中证红利PE为9.0倍，PB为0.9倍，处于历史65%和31%分位；
　　创业板指/沪深300的PE比值为2.1，PB比值为2.9，处于历史0%和34%分位。
　　2）行业估值比较（新进入行业加粗下划线表示）：
　　PE估值在历史85%分位以上的行业：农林牧渔（养殖业）、IT服务；
　　 PB估值在历史85%分位以上的行业：无；
　　PE\PB均在历史15%分位以下的行业：证券、保险、多元金融、能源金属、电池、美容护理。
　　二、行业中观景气跟踪
　　1）新能源
　　光伏：本周多晶硅期货价上涨4.1%，多晶硅料、硅片、电池片、组件现货价格均与上周基本保持一致。西南进入枯水期，部分企业停炉减产，2027年1月起能耗限额正式执行，供给端收缩预期下期货价格反弹。但全行业库存仍高，现货订单有限，价格保持平稳。
　　电池：钴、镍：本周钴现货价上涨11.8%，镍现货价上涨3.5%。锂：本周六氟磷酸锂现货价下跌4.5%，碳酸锂现货价下跌2.2%，氢氧化锂现货价下跌5.3%。正极材料：本周三元6系正极材料价格下跌0.6%，动力型磷酸铁锂材料价格下跌0.9%。海外锂矿继续到港，港口与贸易环节库存累积，需求端下游仅维持刚需采购，锂盐和材料价格继续下行。
　　2）科技TMT
　　半导体：本周费城半导体指数下跌12.1%，中国台湾半导体行业指数下跌12.0%。美国中期选举民主党横扫参众两院，市场担忧数据中心审批、算力用电与AI安全监管趋严，全球科技硬件股普遍回调。本周DRAM价格指数下跌0.2%，NAND价格指数下跌2.5%。据美国半导体产业协会（SIA）统计，2026年9月中国半导体销售额同比增长124.9%，增速较8月回落6.4个百分点。
　　算力租赁：本周B200租赁价格指数下跌0.2%。AI资本开支放缓担忧和短期供给紧缺影响对冲，算力租赁价格小幅下调。
　　大模型：本周Token支出指数下跌0.8%。前期大模型降价的影响已集中释放，Token均价进入新的均衡。
　　3）地产链
　　钢铁：本周螺纹钢现货价下跌0.6%，期货价上涨0.3%。成本端，铁矿石价格上涨1.6%。供给端，据中钢协估算，2026年10月中旬全国日产粗钢量环比下降2.5%，日产钢材量环比提升0.3%。
　　建材：水泥：本周全国水泥价格指数上涨1.7%。玻璃：本周玻璃现货价上涨1.9%，玻璃期货上涨2.9%。冷修集中落地叠加天然气涨价预期推升成本，玻璃价格小幅回升。
　　4）消费
　　猪肉：据农业农村部以及博亚和讯数据，本周生猪（外三元）全国均价下跌5.7%，猪肉批发均价下跌3.4%。集团类养殖场月底加快出栏节奏，供给洪峰下猪价在淡季加速下探。
　　农产品：玉米：玉米价格上涨0.7%，玉米淀粉价格上涨0.1%。小麦、大豆：小麦价格上涨0.1%，大豆价格上涨6.7%。中美对等降税安排推进，需求端贸易预期改善，推动国际大豆现货价跳涨。
　　5）中游制造
　　挖掘机：2026年10月挖掘机销量同比提升11.8%，随着基数抬升增速较9月回落2.6个百分点。内销依托设备更新周期支撑，出口一带一路国家份额也有所提升。
　　6）周期
　　有色金属：当地时间2026年11月6日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月非农就业人口增加16.5万人，远超市场预期的7万人，是2026年以来第三高的月度增幅，失业率则从4.2%降至4.1%。截至11月7日，FEDWATCH显示市场对12月加息的概率定价仍有75%以上。贵金属：COMEX金价上涨5.0%，COMEX银价上涨5.8%。油价回落，通胀预期边际缓和推动贵金属价格反弹，但美国就业数据韧性仍制约美联储转向宽松预期。工业金属：LME铜下跌3.4%，LME铝上涨0.1%，LME铅下跌1.7%，LME锌下跌5.0%。稀土：镨钕氧化物价格下跌0.7%，锑价格下跌0.6%。
　　原油：本周布伦特原油期货收盘价下跌13.3%，收报98.32美元/桶。美伊双方释放谈判意愿，霍尔木兹海峡局势紧张而积累的地缘风险溢价回落。
　　煤炭：本周秦皇岛港动力末煤(Q5500)平仓价上涨0.8%，收报1016元/吨；焦煤价格下跌2.8%，收报2172元/吨。
　　交运：本周波罗的海干散货运费指数BDI上涨3.4%，原油运费指数BDTI下跌21.9%，全球集装箱运费指数FBX下跌0.5%。
　　风险提示：全球经济复苏不及预期，地缘政治风险扰动。