本日报关注美国宏观（含油气价格）、AI及半导体、SaaS及数据中心电源等相关动态，兹以辅助对国内映射产业链研究。美国宏观方面，9月JOLTS职位空缺增至752.3万个，招聘人数同步上升。11月2日Brent原油收于104.77美元/桶，日跌10.94%，欧亚及美国天然气期货价格下跌。AI及半导体方面，AMD三季度数据中心收入同比增长97%，预计四季度营收约170亿美元。超微电脑首财季营收约199亿美元，毛利率环比下降。SaaS方面，CrowdStrike拟收购两家AI安全公司，补充模型上线前测试和智能体上线后监测能力。Shopify三季度营收及商品交易总额低于预期，调整后每股收益高于预期。数据中心电源方面，博枫及卡塔尔投资局与英国发电企业Drax达成25亿英镑数据中心投资协议，首期拟利用电站现有电网接入。
　　二、美国宏观：职位空缺回升，国际原油及天然气期货价格回落
　　（一）美国就业：9月JOLTS职位空缺升至752.3万个。美国劳工统计局11月3日公布，9月职位空缺较8月修正后的719万个增加33.3万个，空缺率由4.3%升至4.5%。招聘人数增加13.1万至540.2万，主动离职人数升至336.5万。裁员及解雇人数减少12.7万至164.1万，为2025年3月以来最低。（华尔街见闻）
　　 （二）油气价格跟踪：国际原油回落，欧亚及美国天然气期货下跌。截至11月2日，Brent原油价格为104.77美元/桶，日跌10.94%，较2月底上涨44.55%。亚洲JKM天然气价格为31.70美元/百万英热单位，日跌3.47%，较2月底上涨195.57%。英国天然气价格为31.51美元/百万英热单位，日跌8.59%，较2月底上涨199.70%。欧洲TTF天然气价格为31.76美元/百万英热单位，日跌10.10%，较2月底上涨192.41%。NYMEX天然气期货价格为2.864美元/百万英热单位，日跌0.66%，较2月底上涨0.25%。Henry Hub现货最新数据截至10月27日，价格为2.76美元/百万英热单位，较10月26日上涨9.52%，较2月底下跌7.69%。
　　三、AI及半导体：数据中心芯片与服务器收入增长
　　（一）AMD：三季度数据中心收入同比增长97%，四季度营收指引约170亿美元。AMD三季度总营收为133.8亿美元，同比增长45%，其中数据中心收入为85.5亿美元，同比增长97%。调整后每股收益为2.09美元，上年同期为1.20美元。调整后毛利率为56%，较上年同期提高2个百分点。公司预计四季度营收约170亿美元，上下浮动3%，调整后毛利率约55%。（财联社）
　　（二）超微电脑：首财季营收约199亿美元，毛利率环比下降4.8个百分点。超微电脑2027财年第一财季营收约199亿美元，同比增长约298%，环比增长约80%。GAAP毛利率为12.7%，同比提高3.4个百分点，环比下降4.8个百分点。公司预计下一财季净销售额为195亿至215亿美元，非GAAP稀释每股收益为1.66至1.90美元。（新浪财经）
　　四、SaaS：企业AI安全并购推进，电商平台业绩分化
　　（一）CrowdStrike：拟斥资4.95亿美元收购两家AI安全公司。CrowdStrike已达成协议，拟以约4亿美元收购Fiddler AI，并以约9500万美元收购Dreadnode。Dreadnode用于在AI模型和智能体上线前自动检测漏洞，Fiddler AI用于上线后追踪智能体的决策、工具调用及交互。公司计划于2027年初将两项能力整合至Falcon平台。（新浪财经）
　　（二）Shopify：三季度营收及商品交易总额低于预期。Shopify三季度营收为37.4亿美元，略低于市场预期的37.5亿美元。商品交易总额为1191.5亿美元，低于预期的1200.3亿美元，订阅业务毛利润亦低于预期。调整后每股收益为0.49美元，高于预期的0.46美元。公司预计四季度营收同比增长30%出头。
　　（新浪财经）
　　五、数据中心电源：英国电站园区推进数据中心建设
　　Drax：与博枫等达成25亿英镑数据中心投资协议。11月3日，博枫资产管理公司及卡塔尔投资局与英国发电企业Drax达成数据中心投资协议。项目首期容量最高100兆瓦，拟利用Drax在英格兰北部电站的现有电网接入，最快于2028年一季度投运。后续阶段拟由Drax运营的2.6吉瓦生物质发电机组直接供电。（新浪财经）
　　六、风险提示
　　1.油气价格大幅波动风险。若原油运输受阻或天然气供应中断，油气价格可能快速反弹，推高发电、运输及工业生产成本。
　　2. AI芯片及服务器采购放缓风险。若云厂商削减算力投资预算或推迟集群建设，可能减少AI芯片及服务器采购，影响AMD和超微电脑的订单交付及收入确认。
　　3.数据中心建设及并网延期风险。若Drax英国数据中心首期工程建设或接入电站现有电网的进度不及预期，可能推迟项目投运及相关设备交付。