行情回顾：本周（10.26-10.30）SW汽车板块整体-3.65%，板块排名12/31，上证指数-2.48%，深证成指-7.20%，沪深300指数-2.92%。
　　零部件：卡位高成长赛道，构造未来成长曲线。零部件企业持续卡位液冷、人形机器人等高成长新赛道。算力基础设施侧，伴随英伟达Rubin平台全球部署规模持续扩张，液冷相关业务进展向好，订单逐步落地；特斯拉持续推进人形机器人量产筹备，供应链配套落地进展可观，国内智元、七腾等推出新产品，行业产业化提速。Q3乘用车依托出口拉动，对零部件传统业务形成支撑。
　　机器人：物理AI应用领域之一，数据采集加速能力提升。数据采集是为VLA等具身大模型提供训练“原料”，是构建数据飞轮、支撑商业闭环的基础。训练数据的增长是大语言模型能力提升的重要因素，数据带动模型能力提升。数据基础设施已成为产业规模化的关键瓶颈与主攻方向，有望走向真机遥操作、无本体采集、动捕与仿真合成的多线并行和“虚实结合、预训练+微调”的复合模式，并加速构建双轨数据管线与开源数据集生态。
　　液冷：英伟达推进数据中心建设，液冷产业端加速放量。AI推动算力基础设施与智能终端持续升级，AIDC高功率密度场景催生液冷系统成为配套刚需。国内零部件企业依托技术同源与制造协同优势，陆续切入数据中心相关赛道，优享行业发展红利。本周，英伟达DSX液冷方案进入Q4规模验证期，数据中心基础设施建设扩大，推进液冷行业加速放量。
　　建议关注：1）AI：【潍柴动力】【银轮股份】【飞龙股份】【瑞可达】【天润工业】【长源东谷】【宗申动力】；2）机器人：【浙江荣泰】【斯菱智驱】【德昌电机控股】【拓普集团】【三花智控】【新泉股份】【双环传动】【恒帅股份】【福赛科技】【恒勃股份】【绿的谐波】；3）数据采集：【华依科技】、【奥比中光】、【索辰科技】、【凡拓数创】、【光轮智能】、【海天瑞声】。
　　风险提示：1）国内汽车销量持续低迷，拖累车企盈利释放节奏；2）海外市场销量不达预期的风险；3）汽车出海面临的政策风险；4）汽车行业利润率持续承压的风险；5）新业务拓展不及预期风险。