季报重点内容:
　　生产经营情况
　　1.铜
　　2026Q3铜产量为11.57万吨，同比增加11.1%，环比减少14.9%。同比受HVC及Antamina品位提高、QB去年同期尾矿坝抬升停产形成的低基数支持。QB产量4.72万吨，同比增加19.2%，环比减少15.4%；8月暴雪、强风及间歇停电影响生产，湿矿限制高品位矿石获取，并叠加9月计划检修。Carmende Andacollo亦因暴雨、洪水延长停产，9月底恢复全面生产。
　　2026Q3铜矿销量为11.62万吨，同比增加5.3%，环比减少14.4%，与当季产量基本一致。
　　2026Q3铜实现价格为6.41美元/磅，同比增加44.0%，环比增加5.3%。
　　不包括QB，2026Q3总现金单位成本为1.76美元/磅，同比减少19.3%，环比减少9.3%，同比受产量增加及铜TC/RC（冶炼加工费）显著下降支持，本季TC/RC已为负值。计入QB后，总现金单位成本为2.29美元/磅，同比减少14.9%，环比增加1.8%。
　　不包括QB，2026Q3净现金单位成本为1.33美元/磅，同比减少14.7%，环比减少10.7%；计入QB后为1.77美元/磅，同比减少15.3%，环比增加7.9%。QB净现金单位成本为2.48美元/磅，同比减少14.8%，环比增加35.5%，环比因铜销量及副产品抵扣减少而上升；同比受运输成本下降、销量及副产品抵扣增加支持。
　　2.锌
　　按锌业务摘要口径（不含Antamina），2026Q3锌精矿产量为10.7万吨，同比减少12.3%，环比减少4.5%。Red Dog矿石品位按计划下降，是产量同比下降的主要原因。
　　2026Q3锌业务锌精矿销量为25.1万吨，同比减少8.1%，环比增加578.4%。其中Red Dog销量24.67万吨，同比减少9.6%，环比增加575.9%，位于此前22万至27万吨指引内；7月12日启动的发运季带动环比明显增长。
　　2026Q3精炼锌产量为6.2万吨，同比增加17.0%，环比增加24.0%。Trail锌电解系统季内按满负荷运行，同比去年较低开工水平改善，并持续优化库存残渣及锌系统新生残渣的处理组合。
　　2026Q3精炼锌销量为6.3万吨，同比增加21.2%，环比增加6.8%。
　　2026Q3锌实现价格为1.70美元/磅，同比增加31.8%，环比增加8.3%。
　　2026Q3 Red Dog总现金单位成本为0.71美元/磅，同比增加16.4%，环比增加18.3%；净现金单位成本为0.27美元/磅，同比增加58.8%，环比减少22.9%。同比低品位矿石推高单位成本，较高副产品价格部分抵消影响；环比净成本下降受副产品抵扣提高及正常发运季销售节奏支持。
　　公司财务业绩情况
　　2026Q3公司收入为45.17亿加元，同比增加33.4%，环比增加25.3%。
　　2026Q3公司毛利为16.88亿加元，同比增加155.8%，环比增加1.1%。同比受金属价格及副产品收入上涨、TC/RC下降推动，采购和特许权使用费增加部分抵消。
　　2026Q3公司调整后EBITDA为23.05亿加元，同比增加96.8%，环比增加5.1%。
　　2026Q3归属于股东的利润为15.92亿加元，同比增加466.5%，环比增加86.4%。Trail减值转回税前8.88亿加元、税后6.67亿加元，另确认递延税收益1.30亿加元。
　　2026Q3归属于股东的调整后利润为9.23亿加元，同比增加148.1%，环比减少2.6%。主要剔除上述减值转回及税项收益，并调整整合等非经常项目。
　　泰克与英美资源集团平等合并
　　2025年9月9日，泰克与英美资源集团宣布拟以对等合并方式组建总部位于加拿大的英美泰克（Anglo Teck）。截至本次季报，双方继续推进所需审批及整合规划，重点为交割首日准备、安全可靠运营和业务连续性。
　　合并预计带来约8亿美元年度税前协同收益，其中约80%预计于交割后第二年年底前按运行率实现。双方还计划优化毗邻的Collahuasi及QB资产，预计于2030至2049年产生年均约14亿美元（100%口径）基础EBITDA潜在增量。
　　双方股东已于2025年12月9日批准合并，12月15日取得加拿大政府依据《加拿大投资法》的批准。2026年7月30日，双方公布未来执行领导团队组成，任命将于合并完成时生效。
　　本次合并仍需满足或豁免其余交割先决条件，预计继续在最初公告后12至18个月内完成；公司预计在最后一项可于交割前满足的条件获满足或豁免后约11个交易日完成交割。
　　2026年指引
　　2026年产量指引维持不变：铜45.5万至53.0万吨、锌精矿41万至46万吨、精炼锌19万至23万吨。HVC铜、Red Dog锌及Trail精炼锌预计靠近各自区间上沿，Carmen铜及总钼产量预计靠近下沿。受副产品价格支持，铜净现金成本指引由1.85–2.20降至1.80–2.00美元/磅；锌总现金成本由0.80–0.90降至0.70–0.80美元/磅，净现金成本由0.65–0.75降至0.30–0.40美元/磅。
　　全年维持性资本开支预计处于13亿至15亿加元区间上半部，主要因QB提前建设Rock Bench 6；柴油涨价使资本化剥采支出预计靠近4.55亿至5.60亿加元区间上沿。总资本开支指引扣除合作方出资前为27.80亿至34.00亿加元、扣除后为24.80亿至30.50亿加元。Red Dog Q4锌精矿销量预计6.5万至7.5万吨。
　　2027年指引：铜产量50.5万至58.0万吨，