投资要点
　　电气设备6943下跌5.92%，表现弱于大盘。（本周，10月26日-10月30日，下同）锂电池跌7.59%，核电跌6.93%，电气设备跌5.92%，新能源汽车跌5.08%，光伏跌4.71%，风电跌4.7%，发电设备跌4.34%。涨幅前五为正海磁材、万向钱潮、TCL中环、圣阳股份、金利华电；跌幅前五为天融信、寒锐钴业、新联电子、杭电股份、长城电工。
　　行业层面：储能：国家能源局公布前三季度储能装机情况：截至9月底，全国已建成投运新型储能装机规模达1.67亿千瓦/4.35亿千瓦时，同比增长63%；26年Q1-3新型储能装机规模为31GW/84GWh，同比增长75%/105%。宁夏调频辅助服务：5-15元/MW，独立储能调频中标总量≤50%市场总需求；远景登上《新闻联播》，定义高质量产能新标准；我国首个区域电力市场今起正式运行。10月24日，南方区域电力市场正式运行；河北：新版“136号文”配套方案发布:近日，河北省发展和改革委员会关于印发《河北省进一步深化新能源上网电价市场化改革增量新能源项目竞价工作方案》的通知发布。电动车：乘联分会预计10月新能源乘用车零售107万辆，同比-18.9%、环比-1.3%，渗透率66.9%；宁德时代与东风汽车签署战略合作协议，围绕超充与换电电池、补能生态及海外市场深化合作；LG新能源与Energix签署储能合作备忘录，未来24个月拟在欧洲/北美供应1.5/0.5GWh BESS，并讨论将总规模扩大至4.5GWh；小鹏IRON机器人专用固态电池完成小批量量产下线，整机处于SOP前阶段；凯金新能源贵安年产20万吨高端锂电材料项目开工，总投资35.55亿元，预计2027年9月一期投运、2028年6月全面投产；鑫椤锂电：11月负极排产总体稳定，头部材料厂订单仍饱和，湿法隔膜头部企业库存偏低、订单排期较好，电解液10月产量环比约+2%。总投资50.5亿元，年产6.75万吨高端铜箔项目落地浙江。市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5%9.20万/吨，-0.45万/吨，-4.7%；工业级SMM 9.03万/吨，-0.32万/吨，-3.4%；电池级SMM 9.36万/吨，-0.34万/吨，-3.5%；正极：钴酸锂SMM 24.66万/吨，-1.30万/吨，-5.0%；磷酸铁锂-动力SMM 4.25万/吨，-0.08万/吨，-1.9%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.00万/吨，0.0%；氢氧化锂：国产SMM 8.40万/吨，-0.50万/吨，-5.6%；电池：圆柱18650-2500mAh 5.65元/支，-0.15元/支，-2.6%；方形-铁锂SMM0.413元/wh，-0.003元/wh，-0.8%；隔膜湿法/国产SMM 1.42元/平，+0.00元/平，0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 18.75万/吨，-1.50万/吨，-7.4%；六氟磷酸锂：SMM 10.05万/吨，-0.90万/吨，-8.2%。新能源：湖北新型能源体系建设“十五五”规划：2030年建成新型储能装机8GW，新增可承担顶峰保供独立储能力争2GW；我国风光累计装机容量突破20亿千瓦；陕电入皖288万千瓦配套新能源运营主体成立，首期500MW光伏推进；三峡集团启动19.9GW光伏组件、逆变器及固定支架集采；苏州高新累计并网66个光储项目，其中光伏59MW、储能223MWh。本周硅料43.00元/kg，环比+0.00%；N型210R硅片1.05元/片，环比+0.00%；N型210硅片1.15元/片，环比+0.00%；双面Topcon182电池片0.31元/W，环比+0.00%；双面Topcon182组件0.72元/W，环比-0.28%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 17.75/10.75元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：我国1-9月风电装机并网60.7GW，同比-0.7%；其中9月装机7.4GW，同环比+128%/+20%。本周招标1.2GW：陆上1.2GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）1890.88元/KW本月招标：7.65GW，同比-31.03%：陆上7.15GW，同比-12.30%，海上0.50GW，同比-78.40%。26年招标：99.20GW，同比+1.58%：陆上94.43GW/海上4.76GW，同比+7.31%/同比-50.68%。本月开标均价：陆风（含塔筒）1870.12元/KW。人形机器人：特斯拉加码Optimus数采招聘，Anthropic公开招股书，智元举办创新日。电网：鲁苏首个背靠背联网工程正式开工建设；辽宁盘锦500千伏辽滨输变电工程投运。
　　公司层面：宁德时代：10月29日于回购A股233,800股，每股最高价230元，总支出5,367.26万元。汇川技术：前三季度营收379.6亿元，同增19.9%，归母净利44.0亿元，同增3.4%；其中Q3归母净利15.9亿元，同增23.6%。阳光电源：前三季度营收488.63亿元，同减26.41%，归母净利65.99亿元，同减44.46%。天赐材料：Q3归母净利10.4亿元，同增581.7%。恩捷股份：前三季度营收142.3亿元，同增49.1%，归母净利17.9亿元，同增2,178.8%；其中Q3归母净利9.7亿元，同增14,245.3%。宏发股份：Q3归母净利6.5亿元，同增29.4%。当升科技：前三季度营收174.6亿元，同增135.9%，归母净利6.4亿元，同增27.9%；其中Q3归母净利1.2亿元，同减36.0%。锦浪科技：Q3归母净利1.4亿元，同减48.4%。固德威：Q3归母净利1.4亿元，同增48.0%。福斯特：前三季度营收106.4亿元，同减9.8%，归母净利11.3亿元，同增64.5%；其中Q3归母净利2.9亿元，同增50.6%。天齐锂业：前三季度营收182.79亿元，同增147.1%，归母净利56.02亿元，同增3,013.9%；其中Q3营收60.37亿元