全国碳市场四季度展望：旺季来临，交易放量，价格中枢震荡上移。碳市场活跃度将较前三季度进一步提升，配额交易进入旺季，成交量或将占全年度成交量的50%以上，碳价中枢或震荡上行。短期来看，碳价自8月以来正经历一轮区间盘整后的回调，此次的回调由部分仓位获利出清、企业资金压力卖出配额等多种情绪共振形成，且下跌途中买盘观望情绪增加，承接不足对碳价形成进一步的负反馈。结合近期盘面动态，回调或将持续一段时间，尤其是核定配额的发放或将带来盘面的抛售压力，但履约需求的持续进场将提供一定的承接。长期看配额供给持续收紧，叠加碳市场扩围带来的履约企业刚性需求增加，供需偏紧的格局将推动碳市场偏强运行。
　　欧盟碳市场四季度展望：上有阻力，下有支撑；碳价震荡运行，中枢小幅抬升。欧洲天然气价格持续高企，短期内EUA或将继续震荡上行，但90欧元/吨关口阻力明显；宏观经济风险依然高企，工业活动和经济增长乏力，限制配额需求的增长。总体而言，短期EUA或受天然气支撑维持震荡上行，但90欧元/吨阻力、资金谨慎和宏观疲弱将限制其上行空间，市场更可能呈现“上有阻力、下有支撑”的震荡格局。
　　风险因素：极端天气、突发事件扰动，碳排放政策调整