螺纹钢：短期成本拖累可能减弱
　　行情回顾：螺纹钢期货主力合约日盘先抑后扬，现货市场成交整体一般偏弱，上午成交较差，午后盘面反弹，低价成交好转，价格反弹过程中有抄底和补库。
　　重要资讯：中钢协：2026年10月中旬，重点钢企粗钢日产189.4万吨，环比下降2.3%。重点钢企钢材库存量1722万吨，环比上一旬增加25万吨，增长1.5%。据Mysteel调研，长治市沁源县新增复产2座煤矿，合计核定产能210万吨。长治市沁源县总计29座煤矿，总产能3580万吨，其中焦煤矿24座，总产能2770万吨，实际出煤9座，总产能960万吨。10月26日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3281元/吨，环比上周五减少2元/吨，平均利润为-62元/吨，谷电利润为37元/吨，环比上周五减少1元/吨。沙特首都利雅得的哈立德国王国际机场的两个航站楼已于当地时间25日恢复运营。也门胡塞武装25日发表声明，警告国际和地区航空公司、航空从业人员及旅客，哈立德国王国际机场并不安全。
　　市场逻辑及策略：从国内权益市场和其他板块商品走势看，宏观情绪改善程度有限，对短期黑色系未形成利多。年底前国内政策刺激力度加大的预期也不强，钢材需求预期延续弱势，财政支出加快后带动项目落地，对旺季需求有一定支撑，不过环比看改善不明显，关键是淡季能否见到实物工作量落地后对需求的支撑，目前看预期不强。周度数据看，螺纹上周产量略增，需求同比降幅扩大，去库放缓，总库存降幅偏高，不过需求基本持平9月均值，天气影响下11月北方需求下滑，螺纹在产量增加后，仍要注意累库压力。整体看，螺纹基本面未能延续季节性向好趋势，淡季前有复产预期下，利润可能承压，周二有唐山限产和蒙煤通关受阻的消息，煤炭跌势放缓可能对螺纹有支撑，不过能带来的反弹高度也有限。短期01合约压力3080-3100元，支撑3000-3030元。操作上，短期空单离场，轻仓试多。
　　风险提示：
　　①炉料供应持续增加（利空）
　　②钢材需求好转不大（利空）
　　③海外钢价大幅上涨（利多）
　　④国内外政策利多（利多）