【行情复盘】今日，聚烯烃延续上涨，LLDPE主力合约收9256元/吨，1.90%；PP主力合约收10236元/吨，3.43%。
　　【重要资讯】
　　（1）成本端：美伊局势升温，叠加俄乌冲突扰动，市场担忧情绪浓厚，油价重心攀高。
　　（2）供给：装置检修增加，供应延续偏紧。截止10月22日当周，PE开工率为72.60%，周环比+1.24%，PP开工率64.73%，周环比+1.20%。
　　（3）需求：需求小幅改善，但整体表现一般。截止10月22日当周，农膜开工率46%（+1%），包装50%（持平），单丝40%（持平），薄膜44%（持平），中空43%（-1%），管材35%（+3%）；塑编开工率40.1%（+1.6%）；注塑开工率41.25%（+1%），BOPP开工率42.65%（+0.88%）。
　　（4）库存端：2026-10-27，两油库存76万吨，与前一工作日相比-2万吨。截止10月23日，PE贸易库存9.034万吨（+0.189万吨），PP贸易库存8.093万吨（+0.493万吨）。
　　【市场逻辑】塑料供应小幅调整，下游需求边际改善，短期货源维持偏紧，但后期新投产计划偏多，供应紧张中长期有望逐步缓解；PP近期随着部分装置重启，供应低位小幅回升，然绝对水平仍偏低，下游需求表现一般，整体供需维持偏紧，对价格有支撑。成本端，地缘局势升温，油价偏强运行，成本端存支撑。
　　【交易策略】成本端支撑有力，叠加供需偏紧，聚烯烃短期走势偏强，短期谨慎偏多对待，建议逢低买入虚值看涨期权，关注地缘后续进展。套利方面，PP与L价差走扩策略继续持有。LLDPE01参考撑位8450-8500元/吨，压力位9500-9550元/吨；PP01参考支撑位9200-9250元/吨，压力位10500-10550元/吨。
　　风险提示：地缘缓和，油价大跌。