菜油核心观点
　　行情回顾：周二菜油走低，尾盘跳水，主力合约报收10210元/吨，涨跌幅为-125或-1.21%。
　　重要资讯：1、据Mysteel调研显示，截止到2026年10月23日，沿海地区主要油厂菜油库存3.3万吨，较上周增加0.25万吨；华东地区菜油库存37.5万吨，较上周增加3.3万吨；川渝地区菜油库存13.2万吨，较上周跌0.7万吨；全国主要地区菜油库存总计54万吨，较上周增加2.85万吨。2、据Mysteel调研显示，截止到2026年10月23日，沿海地区主要油厂菜籽库存为19.93万吨，较上周减少1.90万吨；菜油库存为3.3万吨，较上周增加0.25万吨；未执行合同为16.1万吨，较上周跌1.9万吨。3、巴西大选卢拉胜选，市场担忧财政压力引发巴西股市、雷亚尔大幅走低，市场担忧巴西豆出口走强影响美豆，CBOT大豆下调
　　交易逻辑：油脂全线大跌，马来西亚棕榈油库存大幅上调、巴西卢拉连任引发雷亚尔重挫11%、美豆成本下行拖累，油脂集体走弱，菜油因ICE菜籽端持稳较为抗跌。但收获尾声农户加快销售、新作集中上市对成本端仍有施压。国内沿海菜籽库存降至19.93万吨，现货偏紧、基差坚挺，当前盘面榨利亏损制约油厂开机意愿。但四季度加拿大及澳大利亚菜籽存到港压力，远期供应趋于宽松。菜油呈强现实弱预期的拉锯格局，短期跟随油脂震荡偏弱运行，上方空间受供给修复制约。
　　交易策略：油脂集体跳水，现货偏紧菜油抗跌，期价或跟随油脂震荡运行。操作上考虑单边回归观望，11-1正套继续持有，跨品种价差上回归观望。菜油2701合约支撑位参考10000-10050，压力位参考10450-10500。
　　风险提示：买船/到港超预期、地缘扰动、油脂大幅回调。