行情回顾：国内贵金属市场日间继续承压，沪金主力合约下跌0.08%收于861.16元/克，沪银主力合约下跌2.2%收于12763元/千克。
　　重要资讯：1、美国9月通胀数据超预期，尤其是核心环比高于预期，反映出美国当前通胀的粘性已不仅来自原油价格的上涨。美国9月零售销售环比增长0.8%，预估为0.3%。美国9月PPI年率录得6.3%，为2026年5月以来新高，高于市场预期的5.3%。美国9月PPI月率录得1.3%，大幅高于市场预期的0.5%。市场增加对美联储10月加息的押注；2、印度政策性开放白银进口，释放6个月内6000吨的进口配额，9月进口量从6月的37吨低点，回升至328吨，印度银国内溢价明显回落。本次印度购银并未如去年同期引发全球白银库存紧张，近期纽约白银库存开始流向伦敦，伦敦库存持续累库。国内白银库存较3月低点也有明显增加。全球白银库存总量和结构性矛盾均有明显缓解，商品属性上短期不支持价格大涨。
　　交易逻辑：市场增加对美联储10月加息的押注，同时预计到2027年底美联储还将加息三次，日本和英国近期公布的CPI数据也都超预期，全球央行本轮紧缩周期仍将持续。市场开始转向担忧持续加息恐引发衰退，美债的高收益率对长期配置资金吸引力增强，资金涌入美债市场避险，对金银市场资金形成短期虹吸。
　　交易策略：金银技术上跌破前期上涨趋势线，后续或仍有低点，但已临近中长期底部区域。金银比短期仍有上升空间。沪银下方支撑区间11000-12000元/千克，上方压力区间15000-16000元/千克。沪金主力合约下方支撑区间830-850元/克，上方压力区间900-920元/克。
　　风险提示：上行风险：美联储释放转鸽信号；下行风险：美伊冲突升级，原油价格大涨。