核心观点
　　10月23日，首批18只主动ETF同步启动发行，单只募集上限20亿份，摩根大盘成长、易方达品质均衡、富国价值优选量化选股三只产品首日触及募集上限；首批产品基准以大盘宽基及价值红利等风格指数为主，多数采用双基金经理模式，体现主动投研与ETF运作能力的结合。本周中游制造板块基金表现相对领先，近一周平均涨幅为0.73%。本周基金仓位总体提高，处于近1年较高水平。风格来看，基金较多加仓小盘成长，行业加仓通信等。本周基金发行热度处于近期偏低水平。
　　热点解读
　　首批18只主动ETF于10月23日同步发行，单只募集上限20亿份，摩根大盘成长、易方达品质均衡、富国价值优选量化选股三只产品首日售罄。首批产品基准以大盘宽基及价值红利等风格指数为主，多数采用双基金经理模式，体现主动投研与ETF运作能力的结合。在近期市场震荡回调、中长期资金持续借道ETF入市的背景下，主动ETF兼具主动管理与ETF工具属性，成为公募产品创新与引导中长期资金入市的新落点。
　　市场跟踪
　　本周（20261019-20261023）截至收盘，沪深300指数下跌1.57%，恒生科技下跌5.76%，小盘成长相对占优，大盘成长表现落后。行业方面，本周计算机表现领先，涨幅约5.59%；煤炭、通信、电力设备及新能源、房地产等表现相对落后。中游制造板块基金表现相对领先，近一周平均涨幅为0.73%。本周基金仓位总体提高，处于近1年较高水平。风格来看，基金较多加仓小盘成长，行业加仓通信等。
　　市场动态
　　行业动态：中国证监会就《私募投资母基金管理规定（征求意见稿）》公开征求意见；八项基金估值指引集中修订，护航基金行业高质量发展；三季度末银行理财规模达35.37万亿元；私募出海再迎新进展，海外长线资金持续落地。
　　产品热点：千亿级ETF阵营再扩容；科创债ETF突破3700亿元，首批场外指基也获批；跨境基金密集提示溢价风险。
　　海外市场跟踪：美国ETF行业资金净流入创历史新高；全球主权基金对中国投资激增190%；押注杠杆ETF，韩国散户巨亏逾6万亿韩元。
　　机构动态
　　本周海富通基金发生管理层变更。
　　新发市场
　　本周基金发行热度处于近2年较低水平，类型以指数型为主。
　　风险分析
　　本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。部分材料整理自公开新闻报道，信息可能存在不准确的问题。文中数据统计来自于第三方数据库，不同数据库的更新时效不同，数据的完备性与提取时间具有一定关联，数据可能存在不准确的问题。基金仓位测算结果主要基于模型计算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画实际情况，可能会与真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会微弱增加模型的统计偏误，历史数据的区间选择也会对结果产生一定的影响。