铜
　　【行情资讯】
　　中东冲突消息面反复，原油大跌后回升，铜价震荡冲高，昨日伦铜3M合约收盘涨0.58%至14456美元/吨，沪铜主力合约收至109770元/吨。产业层面，LME铜库存增加1625至233800吨，注销仓单占比下滑，Cash/3M维持升水。国内上期所日度仓单减少0.2至3.3万吨。华东地区现货升水期货725元/吨，货源偏紧支撑基差报价维持高位。广东地区铜现货升水期货565元/吨，盘面回落下游采购量增加。国内铜现货进口处于盈亏平衡附近。精废铜价差报2580元/吨，环比缩窄。
　　【策略观点】
　　中东冲突不确定性仍大，亚太权益市场相对偏弱，情绪面仍不乐观。产业上看铜原料供应维持紧张，不过智利铜矿罢工风险边际缓解；精炼铜端美国关税预期仍未消除，国内铜库存下滑，由于情绪面偏弱，需求改善程度可能弱于预期，铜价重心或震荡下移。今日沪铜主力合约运行区间参考：109000-110500元/吨；伦铜3M运行区间参考：14300-14550美元/吨。