市场要闻与重要数据
　　1、截至10月20日收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨2.25美元，收于每桶103.66美元，涨幅为2.22%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌31美分，收于每桶109.55美元，跌幅为0.28%。截至10月20日2:30收盘SC原油收涨2.34%，报736元/桶。（来源：Bloomberg）
　　2、卡塔尔能源大臣与伊朗方就合作问题展开讨论.据卡塔尔方面的声明，卡塔尔能源大臣周一在与伊朗代理石油部长举行会议时，讨论了能源合作事宜。卡塔尔需要修复近几个月来美伊冲突中造成的损失——此前伊朗对该国庞大的拉斯拉凡液化石油气工厂发动袭击，导致其产量大幅下降。（来源：Bloomberg）
　　3、据伊拉克国家通讯社报道，伊拉克10月迄今的石油日均出口量超过340万桶，高于9月的300万桶。（来源：Bloomberg）
　　4、挪威石油安全局：挪威国家石油公司与瓦亚尔公司在挪威海发现天然气与凝析油储量。（来源：Bloomberg）
　　5、美国能源部长赖特：海湾地区石油流量已恢复至冲突前水平的80%。（来源：Bloomberg）
　　6、乌称无人机袭击圣彼得堡数据中心及两处石油设施。乌克兰国防企业18日在社交平台通报称，乌军当天凌晨使用FP-1无人机袭击了俄罗斯圣彼得堡的一个数据中心、鲁奇油库和圣彼得堡石油码头。该公司称，油库和码头区域发生火灾，数据中心遭到严重破坏。圣彼得堡石油码头年吞吐能力为1250万吨。（来源：Bloomberg）
　　7、美国能源部长：特朗普暂停对俄制裁但未解除。美国能源部长赖特周日表示，美国总统特朗普已暂停与俄罗斯相关的制裁，但并未将其解除。赖特表示：“针对俄罗斯的主要制裁依然有效。”赖特强调，美国仍继续对俄罗斯石油采取“比以往任何时候都更严格”的限制措施。他进一步表示：“特朗普总统对制裁制定了一项例外规定，仅限于柴油出口。”此前，美国总统特朗普签署一项行政命令，暂缓对俄罗斯官员、银行和组织实施制裁，而针对俄罗斯的新法案规定对这些对象采取制裁措施。俄罗斯总统普京和美国总统特朗普10月9日就俄罗斯柴油供应全球市场达成协议。美国财政部发布了一项制裁豁免，该豁免有效期持续至4月7日。（来源：Bloomberg）
　　8、乌克兰燃油价格一年内上涨46.2%。乌克兰国家统计局称，9月份乌克兰燃油和石油润滑油价格较2025年同期上涨了46.2%。乌克兰国家统计局的情况说明书显示：“商品和服务消费价格有所变化，2026年9月与2025年9月相比，燃油和石油润滑油价格上涨46.2%”该机构表示，与2025年9月相比，运输服务价格也有所上涨。例如，公路运输成本上涨了41.7%。（来源：Bloomberg）
　　9、美国副总统万斯：如果任由伊朗掌控霍尔木兹海峡航运，全球能源供应将受限，汽油价格会随之上涨。这场冲突结束之后，我们将会看到汽油价格回落。美军保障石油顺利通过霍尔木兹海峡。（来源：Bloomberg）
　　10、英媒：俄影子船队疑采用协同定位手段隐藏黑海航迹。随着俄罗斯加强对影子船队的控制以保护船只免遭袭击，俄罗斯在黑海活动的船只正采用一种不同寻常、可能经过协调的追踪系统欺骗手段，以隐藏航行轨迹。伦敦大学学院影子船队追踪专家Ollie Ballinger表示，至少有12艘受到制裁的油轮似乎使用了相同的设备，即使船只实际航行至数百英里之外，仍持续发送虚假且固定不变的位置数据。这似乎是一种经过协调的欺骗手段。Ballinger近期追踪的12艘油轮中有6艘曾同时广播两组AIS位置信息，显示船只仿佛同时位于两个地点。劳氏航运情报公司认为这很可能是俄罗斯试图保护这些资产这一更广泛趋势的一部分。欧盟正采取更加积极的措施，干预和扰乱受制裁船只的运营，而乌克兰方面也在采取更强硬的行动，试图扰乱俄罗斯的石油出口。（来源：Bloomberg）
　　11、俄副总理：中东危机已致全球市场损失22亿桶石油。俄罗斯副总理诺瓦克表示，由于中东危机，全球石油市场已损失22亿桶石油。诺瓦克在俄罗斯能源周期间接受索洛维约夫LIVE频道采访时说：“现在我们仍然看到霍尔木兹海峡的供应没有恢复……波动性很大，市场期待好转，同时价格依然很高。但如果这种情况继续下去，我认为价格将进一步上涨。”他认为，利用全球石油和石油产品储备正在耗尽。诺瓦克还认为，如果恢复经霍尔木兹海峡从波斯湾国家出口石油及石油产品，全球石油市场将在1至1.5年内恢复平衡。（来源：Bloomberg）
　　投资逻辑
　　近期实货与纸货市场的分化依然在持续，上周Dated Brent已经显著回落，而ICEBrent依然持续上涨，显示当前基本面与地缘的拉锯仍在持续，目前中国的炼厂开工率与原油进口量已经开始下降，Brent当前的高位不可持续，但11月3号是中期选举时间点，油价可能面临转折。
　　策略
　　地缘局势仍处于僵局，高运价，炼厂利润压缩带来的需求负反馈无法支撑高油价，考虑逢高布空，同时买看涨期权进行头寸保护
　　风险
　　下行风险：中东战争缓和，海峡恢复通航、全球经济危机
　　上行风险：中国需求复苏超预期，