截至上周末，量化可转债择时周度策略预测收益率为0.28%，策略建议持仓31.63%。影响因素层面，空头拖累主要来自银行端政府债权配置回落与小盘正股估值压力，银行持政府债权diff3（贡献-1.27%）构成最大拖累，中证1000估值（贡献-0.18%）亦带来负向影响。多头支撑来源较为丰富，车辆购置税diff1（贡献0.83%）贡献最为突出，rho（贡献0.28%）、纯债价值_diff（贡献0.16%）、央行国外资产diff1（贡献0.19%）等亦提供正向增益。整体来看，多头力量抵消空头拖累后仍有盈余，策略预测收益为正，短期对市场持偏乐观态度。
　　本周，转债期权策略、双低增强、放量/缩量策略共同持有洽洽转债、三诺转债、长汽转债、通22转债等13个可转债。
　　期权策略换手率维持低水平，新入池润禾转02、艾为转债、欧晶转债；新退池丰茂转债、李子转债、巨星转债。
　　双低策略本周增持标的主要受隐含波动率、转股溢价率环比、相对正股涨跌变化影响：放量策略的成交放量在201一8.81倍之间，持仓标的价格主要集中在110-201区间；缩量策略的成交放量在0.17-0.41倍之间，持仓标的价格主要集中在110—190区间。
　　行业维度，模型推荐方向指向美容护理、煤炭、食品饮料、石油石化、非银金融，行业主题偏周期消费，边际增持美容护理、食品饮料、石油石化，主要由转股溢价率因子、gamma因子贡献。
　　随市场走弱，本周多数策略短期收益承压。但行业轮动策略录得正收益、过去一周超额收益达1.40%。中长期维度策略分化格局清晰，期权策略优势显著，年化收益达12.59%、年化超额收益14.17%，夏普比率1.03、最大回撤控制在8.98%，收益与风险控制攻守兼备；双低增强策略同样具备稳健增强属性，年化超额收益7.23%。行业轮动策略、放量策略中长期也维持正向超额获取能力。整体策略在中长期中依旧具备不错的超额获取能力。
　　风险提示：
　　模型依赖于历史数据的统计、建模、训练完成，存在模型失效的可能；
　　可转债策略有效性有待长期观察验证，策略模型回测效果不代表未来收益，收益表现司时受政策，市场多方面因素影响；
　　存在正股退市风险，转债转股价下修风险等：
　　基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料，本文涉及所有基金历史业绩均不代表未来表现。