截至2026/09/30，本期模型集中于周期红利主线。周期主线的共性在于盈利兑现：业绩超预期贡献普遍居前，其中煤炭、石油石化尤为突出，对应资源品价格上行带来的盈利弹性持续兑现；同时短期动量同步为正，反映价格趋势仍在延续。红利防御辅线则更多由资金与动量驱动：非银金融以低拥挤、业绩超预期领跑；公用事业则靠ETF资金流入与短期动量支撑。得分环比方面，短期动量普遍抬升，其次是资金与盈利预期的边际改善：钢铁靠交易拥挤度下降与盈利预期上修显著抬升；此外，机械设备虽未进入总得分Top6，但现价相对持仓成本大幅改善。
　　行业轮动模型从基本面、量价、情绪面三大维度出发，力求刻画市场微观结构，捕捉行业机会。相较前期模型，一方面对原有的因子进行双周频率的回测，另一方面从动量与趋势、资金流与情绪、市场结构与波动率等维度对量价因子进行拓展。最终筛选出7个相对有效的因子构建行业轮动策略。