一、现货市场
　　10月14日，蒙西、山东、山西、广东、江苏实时均价分别下降56.4%、37.8%、30.9%、26.1%、12.2%，至172.67、228.97、240.42、630.08、383.93元/兆瓦时。日前市场方面，广东均价上涨3.5%至658.65元/兆瓦时，其余四地区均下跌，其中蒙西跌幅达83.4%。广东日前—实时价差由负转正，实时价格相对日前明显走弱。供需方面，蒙西、山东、山西新能源合计出力分别增长76.4%、75.6%、43.0%，江苏统调负荷下降7.8%，共同反映部分地区供需条件趋于宽松。
　　二、核心观点
　　五地区实时价格全面回落，新能源供应增加与用电需求下降是主要驱动。蒙西风电出力激增214.2%，供给侧宽松推动现货价格大幅下跌，但晚间实时价格明显反弹，反映日内供需压力存在差异；山东、山西风电出力分别增长98.1%、123.8%，带动新能源供应增加，推动实时价格回落，其中山东负荷进一步下降3.9%，供需宽松程度有所加深。江苏统调负荷下降7.8%，叠加联络线计划受电增加7.5%，省内供需平衡压力减轻，实时价格明显下跌。广东日前均价小幅上涨、实时均价大幅回落，日前—实时价差由负转正，显示实时市场相对日前明显走弱。短期来看，蒙西17—18日风力预计维持较强水平，新能源供应可能继续压制价格；山东19日前后风力预计减弱，若风电出力随之下降，实时价格存在阶段性回升可能。