事件
　　公司8月19日公告，2026年H1实现营收(10.23亿元，+70.90%),归母净利润(2.49亿元，+167.92%)，扣非归母净利润(2.47亿元，+173.51%);毛利率(40.11%,+12.18pcts),净利率(24.35%,+8.82pcts)。
　　◆公司盈利能力大幅增长，业绩创历史同期新高
　　2026年H1，公司营收(10.23亿元，+70.90%）创历史同期新高、归母净利润(2.49亿元,+167.92%)及扣非归母净利润(2.47亿元,+173.51%)均实现大幅增长。毛利率(40.11%，+12.18pcts)创历史同期最高水平;净利率(24.35%，+8.82pcts）大幅增长，盈利能力持续增强。营收和利润的大幅增长，主要系本期公司中小零部件业务实现增量发展所致。全资子公司沈阳图南中小零部件产线已实现规模化转产，中小零部件产品在手订单充足，随着生产、交付及收入确认等工作的持续推进，本期中小零部件产品收入实现快速增长。
　　费用方面，2026年H1，公司期间费用率为(7.11%，-2.29pcts)，其中销售费用率(0.72%，-0.32pcts)和管理费用率(2.71%，-1.20pcts)小幅下降，财务费用率(0.61%，+0.53pcts)的小幅增长主要系公司根据流动资金需求向银行借款规模扩大，导致利息支出增加以及结汇时产生的汇兑损失增加所致。研发费用方面，公司研发费用率(3.06%，±0.51pcts)小幅增长。伴随公司中小零部件业务放量、期间费用率下行，规模效应持续显现，公司盈利能力持续提升。
　　资产负债表方面，公司存货(14.36亿元，+155.14%)规模持续扩大,较期初增长29.15%，主要系沈阳图南根据在手订单生产备货增加所致。应付票据及应付账款(9.23亿元，+291.05%)，其中应付账款(8.10亿元,+379.85%)较期初增长85.76%，主要为本期沈阳图南为满足在手订单交付要求增加了材料采购,期末未到结算期的应付材料款增加所致。合同负债(0.23亿元，+150.59%)较期初减少50.62%，主要为按照合同约定陆续完成产品交付，合同负债相应结转收入所致;此外，公司本期新增短期借款1.56亿元，系满足在手订单生产交付过程中原材料采购的资金需求，向银行借款所致。回款方面，2026年H1公司应收账款及应收票据7.99亿元,+98.64%)大幅增长，主要系本期公司总体销售规模扩大，应收账款、应收票据、应收款项融资期末合计余额相应增长所致。公司在建工程(0.55亿元，+34.06%）较期初减少53.49%，主要系图南智能在建工程项目根据实施进度逐步结转固定资产所致。
　　现金流方面，上半年公司经营活动产生的现金流净额(0.10亿元，-86.62%）大幅下降，主要系公司根据在手订单生产备货，采购原材料支付的现金增加以及在职员工总数较上期增加导致支付给职工以及为职工支付的现金增加所致,另外，本期销售收入快速增长形成的部分应收账款尚在信用期内，销售回款增加额未能覆盖本期经营性现金支出增加额。投资活动产生的现金流净额(-1.18亿元，-20.12%)有所下降。筹资活动产生的现金流净额(1.79亿元，+123.39%）大幅增长，系本期公司根据流动资金需求向银行借款增加所致。
　　截至2026年H1末，公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额达19.83亿元，同比增加13%，公司预计其中8.82亿元将于2026年度确认收入，10.33亿元将于2027年度确认收入，0.68亿元将于2028年度确认收入。总体来看，2026H1，公司在手订单充足，约19.15亿元将于2026-2027年确认收入，为后续业绩提供了较高的确定性。
　　◆中小零部件营收大幅增长，产业链进一步延伸
　　报告期内,公司主营业务为高温合金、特种不锈钢等高性能合金材料及其制品的研发、生产和销售，并以沈阳图南（图南智能、图南部件）为主体开展中小零部件牛产制浩、销售业务。
　　分产品来看，2026年Hl，公司产品可分为中小零部件、变形高温合金、铸造高温合金、其他合金制品和特种不锈钢五大类，随着沈阳图南中小零部件产线规模化转产及在手订单的持续交付，中小零部件产品产销量实现大幅增长，相关产品实现销售收入4.50亿元，占本期主营业务收入的比例为45.65%，公司主营业务收入的构成在本期发生了重大变动。2026H1各业务板块业绩情况为:
　　 ①中小零部件:报告期内，公司中小零部件收入(4.50亿元，+5196.09%)，毛利率(52.48%，+57.98pcts)。2026上半年，中小零部件业务已迅速成长为公司新的核心主业和主要利润中心。
　　 ②变形高温合金:报告期内，公司变形高温合金营收(2.74亿元，-1.05%)，营收占比（26.77%，-19.47pcts)，毛利率(27.77%，+2.19pcts)。
　　③铸造高温合金:报告期内，公司铸造高温合金营收(1.81亿元，+7.19%)，毛利率(38.87%，-0.53pcts)。
　　④其他合金制品:报告期内，公司其他合金制品收入(0.51亿元，-20.11%)，毛利率(8.22%，-7.27pcts)。
　　⑤特种不锈钢:报告期内，公司特种不锈钢实现收入(0.30亿元，-4.73%)，毛利率(35.23%，-3.15pcts)。
　　随着本期沈阳图南机械加工能力的持续建设和规模化转产，公司产业链得到进一步延伸，已建立形成从原材料熔炼、材料成型(锻造、热轧、轧拔、