市场分析及交易策略
　　【市场回顾】 
　　周五市场大幅震荡，冲高回落后回稳，至收盘上证50指数涨0.11%，沪深300指数涨0.11%，中证500指数涨0.05%，中证1000指数涨0.05%，全市场成交额为15600亿元。股指期货随现货表现，至收盘，主力合约IM2612涨0.19%，IC2612涨0.59%，IF2612涨0.28%，IH2612涨0.11%。IF和IH贴水加大，IM和IC贴水收窄。IM、IC、IF和IH持仓分别下降17129、19490、13330和12016手，成交分别下降5.22%、9.33%、9.08%和13.97%。。
　　【逻辑分析】 
　　市场波动加大。受股票型ETF成交大增、多家上市公司公告回购和增持，隔夜美股反弹等多重利好影响，A股开盘后保持强势，上证指数盘中一度上涨超1%，中证500和中证1000指数一度涨幅超2%。但午后突破转向，股指持续回落，各指数纷纷翻绿。尾盘沪深300ETF等再度放量，各指数收盘翻红。上述表现反映了投资者心态的波动，在盘中不见ETF继续放量的情况下出现兑现盘，市场资金顺势操作，尾盘ETF成交放大，资金又再度回补。股指在3700点附近多空争夺加大，分歧较重。而国内股市当前的舆论氛围、海外市场的趋势决定了，短期市场反弹概率仍较大。
　　【基差分析】 
　　交割日市场波动加大，基差也出现分化。由于沪深300等指数在尾盘强势拉升，使IF和IH尾盘基差快速下行，出现贴水加大；IM和IC贴水较为稳定。下周新合约上市，预计股指期货基差将周期性有所下行，贴水略有扩大。
　　【交易策略】 
　　1.单边：震荡偏强。
　　2.套利：多IM/IC2612合约+空ETF期现套利。
　　3.期权：观望。
　　风险提示：人工智能泡沫破灭，资金面逆转，经济复苏不及预期，地缘政治因素。