行情回顾：周四，宏观市场急转直下，美国9月CPI数据超出市场预期，市场押注美联储年底将要持续加息，宏观流动性收紧预期带动股市及商品集体出现大幅调整。橡胶期价连续大涨后部分多头出现平仓离场，当前市场情绪偏弱。当前原油价格仍然持续偏强，产地胶水现货价格强势运行，对国内胶价形成支撑。10月份东南亚天气进入关键窗口期，月初天胶产地泰南降雨偏多部分地区出现洪涝，东北部降雨目前观测较为正常；印尼方面，加里曼丹与苏门答腊均存在降雨量显著低于往年均值的情况，土壤墒情亦居于历史低位，厄尔尼诺效应明显，产地原料胶水及胶杯价格偏强。
　　重要资讯：1、原料价格，胶水89.00泰铢/公斤，环比0.50泰铢/公斤，山东SCRWF19400元/吨，环比-300元/吨。2、据隆众资讯统计，截至2026年10月11日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量58.09万吨，环比上期增加0.57万吨，增幅0.98%。保税区库存5.69万吨，降幅3.08%；一般贸易库存52.4万吨，增幅1.45%。青岛天然橡胶样本保税仓库入率增加1.47个百分点，出库率增加0.35个百分点；一般贸易仓库入库率增加3.36百分点，出库率增加0.48个百分点。
　　交易逻辑：10月份国内及泰国北部逐步进入割胶旺季，市场对天气敏感度较高，市场波动率上升，供需基本面，当前产地橡胶原料价格震荡上涨，在旺产季存在较强韧性，持续关注天气情况，泰国产地的减产有待进一步验证，终端需求存在乐观预期，9月国内去库有所加速，四季度末观察国内能否迎来深度去库，中长期供需过剩格局随着产量见顶有望逐步改善，胶价重心上移市场有一定共识，同时国内现货去库速度明显加快，金九银十预计消费有望进一步走强。天气题材厄尔尼诺指数达2.7，减产预期贯穿全年。
　　交易策略：谨慎投资者持有多单的同时买入保护性看跌期权，等待天气发酵。RU主力合约支撑位关注18500 -18700，压力位关注20000-20500；NR主力合约支撑位关注16500-16600，压力位关注17600-18000。
　　风险提示：厄尔尼诺天气、商品系统性涨跌、美联储提前加息、美伊问题。