海关总署10月14日公布的数据显示，9月以美元计的出口总值为4471.8亿美元，同比增长36.3%，增速较上月大幅提升11.3个百分点，为年内次高增速，仅次于2026年2月水平；同期进口总值为3136.5亿美元，同比增速较上月加快2.8个百分点至31%。出口保持较快增长且再度超过进口增速，带动9月贸易顺差增至1335亿美元，单月规模创历史新高。
　　第一，AI相关出口仍然是核心支撑。2026年9月，集成电路出口额同比增长136%，增速较上月提升6个百分点，连续五个月增速保持在一倍以上；当月自动数据处理设备及其零部件出口额同比增长92.9%，增速快于上月16.4个百分点。值得注意的是，AI出口高景气主要是涨价拉动，相关商品出口数量近期仍低速增长甚至下降，9月集成电路出口数量同比微增1.0%，而上月出口数量同比下降了7.9%。
　　第二，受益于美国降低部分日用消费品对华关税及全球消费需求有所回暖，劳动密集型商品出口延续低位改善的趋势。9月服装类、纺织类、箱包、玩具出口额同比分别增长23.8%、19%、22.5%、40.8%，增速均较上月提升明显。同时，尽管汽车出口额在2026年以来持续高速增长，前八月累计增速超50%，但9月出口额同比增速加快至62%，超出上月约19个百分点，也是部分因为市场基于对中欧经贸磋商成果的预期，加速“抢出口”的结果。
　　第三，分地区看，9月中国对欧盟出口额同比增长25.3%，增速较上月大幅加快，或也侧面说明中欧贸易谈判下的“抢出口”效应。当月对美国出口额增速提升5.2个百分点至39.6%，延续二季度以来对美出口改善趋势。9月中国对日本出口额有所改善，同比增速回升至15.8%，仍明显低于出口总体增速。对东盟出口额保持较快增长，当月增速加快22.1个百分点至52.3%。中国对非洲出口则有所回落，当月出口额同比增长16.1%，较上月放缓14.8个百分点。
　　第四，大宗商品进口表现分化。9月原油和铜矿进口均有所改善，其进口金额同比增速加快至3.3%和27.1%，但主要受价格上涨拉动，当月原油和铜矿进口数量分别下降21.5%和4.1%。铁矿进口则量价齐跌，9月进口数量和金额同比下降5.6%和7.4%。AI相关商品进口同样保持高增，当月集成电路和自动数据处理设备及零部件进口额同比增速达74.7%和297%。
　　风险提示：地缘冲击超预期，政策发力不及预期，经济复苏不及预期等。