本报告导读：
　　Q4模型发出小盘、成长信号。10月，两行业轮动模型推荐均含有色金属、计算机、通信、非银行金融。
　　投资要点：
　　风格轮动模型方面，Q4模型发出小盘、成长信号。今年以来，价值成长轮动模型区间收益达23.83%。行业轮动模型方面，10月，两行业轮动模型推荐均含有色金属、计算机、通信、非银行金融。
　　大小盘风格轮动Q3配置信号。根据2026年09月30日的最新数据，2026Q4，双驱轮动策略得出的综合分数为-3，预测信号为小盘。
　　大小盘风格轮动滚动未来三月配置信号。根据2026年09月30日的最新数据，2026年09月30日至2026年12月30日，双驱轮动策略得出的综合分数为-3，预测信号为小盘。
　　价值成长风格轮动Q3配置信号。根据2026年09月30日的最新数据，2026Q4，双驱轮动策略得出的综合分数为-1，预测信号为成长。
　　价值成长风格轮动滚动未来三月配置信号。根据2026年09月30日的最新数据，2026年09月30日至2026年12月30日，双驱轮动策略得出的综合分数为-1，预测信号为成长。
　　行业轮动9月表现。使用行业历史基本面、预期基本面、情绪面、量价技术面、宏观经济等维度的因子对各行业打分，分别构建复合因子策略及单因子多策略。9月复合因子策略的超额收益为-2.69%，单因子多策略的超额收0.98%。
　　行业轮动10月观点。单因子多策略推荐配置的多头行业为有色金属、计算机、非银行金融、煤炭、通信。复合因子策略推荐的多头行业为有色金属、家电、计算机、通信、非银行金融。
　　风险提示：模型失效风险、因子失效风险、海外市场波动风险。