行情回顾：沪铝主力合约AL2611冲高回落，报收于23465元/吨，跌0.02%。长江有色A00铝锭现货价格23830。氧化铝主力合约AO2701震荡偏弱，报收于2689元/，跌0.37%。安泰科与百川氧化铝现货价格均价为2681元/吨。铸造铝合金主力合约AD2612震荡偏弱，报收于23175元/吨，跌0.34%。江西保太ADC12价格为23900元/吨。
　　重要资讯：10月12日讯：2026年第四季度日本MJP铝升水暂定为255美元/吨，较第三季度的395美元/吨下降140美元/吨，环比降幅为35.4%，目前仍待买卖双方最终核实。与此同时，SMM日本MJP现货铝升水均价为230美元/吨，较第四季度暂定水平低25美元/吨，表明现货市场价格仍弱于季度长单水平。（SMM）
　　市场逻辑：供应方面，上周国内电解铝行业供应高位小幅增加，电解铝企业暂无减产、复产出现、新投产方面新疆某企业新产能陆续开始启动电解槽，整体来说，目前中国电解铝开工产能4522.9万吨，环比微幅增加2万吨。氧化铝方面，重庆某氧化铝企业压产，广西某氧化铝企业进行焙烧炉检修，氧化铝供应较前期有所减少。截至10月9日，中国氧化铝建成产能为12330万吨，开工产能为9760万吨，开工率为79.16%。
　　需求方面，节前国内铝下游加工龙头企业开工率录得62.1%，环比微升0.2个百分点，临近中秋国庆双节，节前备货有序推进，各板块开工率整体以稳为主。铝型材与原生铝合金小幅回升，铝线缆、铝板带、铝箔与再生铝环比持稳。库存方面，国内铝锭社会库存继续去库，伦铝库存环比有所减少。
　　交易策略：美指走强压制盘面反弹，建议暂时观望为主等待底部夯实，或分批少量建多，铝上方压力区间24000-24500，下方支撑区间23000-23200，期权方面可买入虚值看跌期权做保护。氧化铝现货价格环比下跌，盘面震荡整理，建议暂时观望为主，上方压力区间2800-3000，下方支撑区间2500-2600，可买入虚值看跌期权做保护。再生铝合金处于旺季，行业开工率环比有所回升，盘面和铝价联动密切但受宏观影响稍小，建议暂时观望为主或分批少量建多，上方压力区间24000-24500，下方支撑区间22000-22500，期权方面可买入虚值看跌期权做保护。