报告要点
　　股指期货:市场继续下探
　　股指期权:调整升波，买权防御
　　国债期货:资金面偏松、宽货币预期升温,债市情绪回暖
　　摘要
　　股指期货方面，市场继续下探。周一权益市场普遍调整，创业板、科创板及北证跌幅居前，万得全A下跌1.44%，全市场超4300只个股下跌。结构上，资金明显由前期强势硬件方向向应用和低波资产切换，短剧、Al视频、Kimi等内容应用方向逆势走强，银行表现坚挺，光通信、PCB及稀有金属等前期热门方向集中回调。量能方面，两市成交额降至1.55万亿元，较上一交易日明显缩量，市场风险偏好进一步收敛。国内市场继续缩量，大量科技龙头股票呈继续下探态势。海外利率持续高位，叠加中东进展不明确，继续压制国内市场。10下旬即将进入财报季，同时美国中期选举事件来临，全球风险资产恐怕短时间内形成新的向上驱动。继续维持防御思路。
　　股指期权方面，调整升波，买权防御。周一标的市场调整，金融期权成交额回落，隐波以上行为主。情绪指标方面，持仓PCR多数继续下行，从交易结构看，九月下旬以来部分品种看跌端明显减仓，结合偏度表现，一方面说明短期对冲买盘相对有限，另一方面或反映升波环境中，部分卖沽头寸通过减仓、向下移仓或转为买购，收紧下行风险敞口。整体看，期权市场暂未集中定价尾部风险，但承担尾部风险的意愿趋弱。策略上，短线买权防御。
　　国债期货方面，资金面偏松、宽货币预期升温，债市情绪回暖。昨日国债期货主力合约全线收涨，其中T、L主力合约高开后震荡上涨，TL2612合约收于117.78元，再创近一年新高;T2612合约收于109.59元。昨日债市情绪继续回暖:一是，10月以来资金面转松，其中，DR001利率下行至1.30%附近，且DRO01日内低价下行突破1.30%;二是，9月长端利率明显下行，30年国债收益率运行至2.10%下方，曲线进一步走平，30Y-10Y期限利差降至40BP，但央行9月净买入国债规模1000亿，较8月增加500亿，市场对央行合意区间的担忧有所减弱;三是，金融街论坛年会将于10月19日至22日召开，市场对于降准降息预期有所升温。后续来看，在降准降息预期影响下，短期多头可能仍有一定入场动力，但也需警惕利率下行至低位后多头止盈、以及10月供给压力带来的扰动;预计短期债市或维持震荡。
　　风险因子:1）美债利率上冲;2）期权市场流动性不及预期;3）货币宽松不及预期;4)供给加速超预期;5)政策超预期。