党中央和国务院印发了《关于发展新质生产力的意见》，发展新质生产力的顶层制度设计完成。国资委积极落实党中央安排，央国企密集调整业务布局。国资委明确央企围绕水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网"六张网"建设靠前谋划，年度计划投资约2万亿元。
　　2026年四季度，我们建议投资者采用平衡型投资策略构建投资组合。2026年上半年科技板块大幅度上涨，传统板块大幅下跌，形成了巨幅估值差。传统产业的升级改造，传统产业专业化整合，纠正内卷式竞争将带来低估值板块困境反转的机会。我们建议提高煤炭、电力、地产、银行等领域的优质央企配置比重。
　　重点政策：
　　《关于发展新质生产力的意见》以“创新主导、改革为要、因地制宜、先立后破”为原则，以科技创新为引领、全要素生产率大幅提升为核心标志，部署了19项举措：
　　一手抓原创性颠覆性技术攻关、关键核心技术突破和科技成果转化，一手抓传统产业改造提升、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局，全面实施“人工智能+”，推进数字经济与实体经济融合、绿色低碳发展和能源革命，通过完善市场监管、加大科创金融供给、壮大耐心资本、在全球配置先进生产要素、健全人才机制等改革，加快形成同新质生产力相适应的生产关系，并明确反对脱实向虚、盲目投资和泡沫化，为全国“十五五”及更长时期高质量发展提供系统性路线图。
　　国资委积极落实党中央安排，央国企密集调整业务布局。国资委明确央企围绕水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网“六张网”建设靠前谋划，年度计划投资约2万亿元，并强调“十五五”期间开展战略性重组和专业化整合、压缩低毛利贸易、纠正“内卷式”竞争。国资委与中国科学院举行2026年度合作会商，签署4项院企协议和14项所企重大合作项目，持续推动央企与科研院所合作。中国一汽、丰田汽车、广汽集团进行整合，中冶置业公告现金受让五矿地产有限公司100%股权，总资产扩容至627.24亿元，中国五矿地产板块专业化整合落地。
　　市场表现：
　　本周万得央企概念指数周内累计上涨0.33%，2026年全年，万得央企概念指数累计上涨1.10%，仅落后于红利指数和科创50指数。
　　本周央国企动态：
　　本周央国企主线为"重组整合落地＋'十五五'开局部署提速"。整合层面，中国一汽、丰田汽车、广汽集团10月8日签署战略合作框架协议，广汽拟以5.75元/股发行股份购买一汽丰田50%股权，南北丰田就研发、采购、生产、销售形成协同，试水三方资本整合路径；同日中冶置业公告现金受让五矿地产有限100%股权，总资产扩容至627.24亿元，中国五矿地产板块专业化整合落地。本周中国巨石前三季度业绩预增100%~110%，近期需重点关注三季报。
　　风险提示：相关上市公司开展股权回购或股权增持进度较慢、不及预期的风险；相关上市公司并购重组项目推进速度不及预期的风险。