核心观点
　　本轮出口高增长并非全面扩张，而是由AI相关电子产品、电动汽车和锂电池等优势品类集中驱动，且不同产业的量价结构明显分化：AI相关电子产业链和“新三样”构成主要增量来源，其中AI链当前更多依靠单位价值和产品结构提升，汽车和锂电池主要依靠数量扩张，光伏仍处调整阶段，“老三样”更多发挥出口基本盘作用。基准情形下，预计2026年全年出口增长约22%，2027年和2028年分别回落至15%和10%；AI链与“新三样”仍将贡献主要增量，但增长动力将逐步由价格和产品结构向数量切换。中长期出口韧性最终取决于AI需求能否转化为实际交付、新能源产品终端需求能否支撑持续出货，以及中国高价值产品的全球市场份额能否继续提升。
　　摘要
　　2026年以来我国出口在高基数上保持较快增长，但增量进一步向少数优势产业集中，名义出口的边际支撑由数量向价格和产品结构倾斜。前8个月美元计价出口同比增长19.3%，AI相关电子产业链和“新三样”贡献约一半出口增量。AI相关电子产业链呈现明显的“价强量弱”特征，单位价值及产品结构提升是主要拉动；“新三样”内部则明显分化，电动载人汽车和锂离子蓄电池主要依靠数量扩张，太阳能电池仍处于数量收缩后的调整阶段。
　　出口可持续性的核心在于价格贡献回落后，数量、交付和市场份额能否接续。AI链需要沿“海外资本开支—硬件采购—有效产能—实际交付”逐层验证，新能源汽车需要观察海外终端销量、渠道库存和本地化生产对境内出口的影响，锂电池需要关注储能等新增需求能否消化产能，光伏则仍需等待出口数量和行业供需关系企稳。出口退税退坡主要通过价格传导、利润吸收和交付前置影响企业，其结果取决于需求强弱、议价能力和成本优势，并不会机械对应出口收缩。
　　基准情形下，预计2026年剩余月份出口仍具韧性，全年增速有望在22%，2027年和2028年分别回落至15%和10%，出口由高增逐步回归中枢，但结构性韧性仍在。这一判断以AI采购继续扩张、汽车和锂电数量增长为前提。短期不确定性主要来自油价、汇率及贸易政策对报价、成本和交付的影响；中长期则取决于全球AI投资持续性、供需匹配，以及中国高价值产品的全球份额能否提升。
　　风险分析
　　（1）既有房地产托底和科技支持政策落地效果不及预期，后续增量政策出台节奏偏慢。（2）房地产市场调整幅度和持续时间超预期，房价、销售、投资和信用负反馈进一步强化。（3）科技产业需求、盈利和资本开支不及预期，对房地产收缩的结构性对冲作用弱于预期。（4）部分科技行业重复建设、产能利用不足和投资回报下降，局部过热风险向产业链和资本市场扩散。（5）投入产出测算受统计口径、数据可得性和生产结构假设限制，结果可能与实际情况存在偏差。