大豆市场分析
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本周豆一主力合约2611收盘价5396元/吨，环比上涨328元，涨幅6.47%。
　　现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A11：-436，较上周下降108；宝清地区食用豆基差A11：-416，较上周下降28；富锦地区食用豆现货基差A11：-496，较上周下降108；尚志地区食用豆现货基差A11：-436，较上周下降108。
　　供应端，本周东北国产大豆秋收全面展开，收割进度区域分化，黑龙江西部基本完成收割，东部受降雨天气干扰收割进度延后，新豆水分普遍处于14%\u001e16%。农户看涨后市惜售心理较强，整体售粮节奏偏慢；贸易商整体库存低于往年同期，入市主动提价抢收，高蛋白优质粮源流通偏紧。关内陈豆基本出清，南方新豆逐步上市，依据水分、蛋白指标差异化定价。进口大豆方面，近月到港仍维持高位，巴西11月船期完税4416元/吨，盘面毛利\u001e112元/吨，压榨亏损抑制近月买船；2027年3月船期完税3910元/吨，盘面毛利60元/吨，远月船期压榨毛利修复。需求端，下游豆制品加工厂原料库存整体偏低，受终端消费恢复有限制约，多维持刚需小单采购模式，大批量补库意愿不足，高价货源接受度有限，销区随用随采为主。现货报价方面，黑河嫩江41%蛋白塔粮2.51元/斤，双鸭山39%蛋白塔粮2.49\u001e2.52元/斤，哈尔滨39%蛋白塔粮2.48\u001e2.51元/斤。期货端，豆一2611合约收盘5396元/吨，上涨57元/吨，涨幅1.07%，日内冲高走强，成交量25.78万手，持仓26.05万手，日减仓7098手。
　　市场分析
　　本周东北秋收推进，农户惜售叠加贸易商补库，优质粮源紧张，现货对豆一2611形成支撑。产区呈现量增价强、抢粮延续特征，贸易商库存偏低主动抬价收购；但下游豆制品终端需求偏弱，限制价格上行空间，进口大豆近月压榨毛利仍为负值，远月船期利润修复。豆一短期维持偏强震荡，行情核心取决于黑龙江东部收割进度、新豆品质以及下游接货能力，持续跟踪农户卖粮节奏、贸易商收购意愿。
　　策略
　　中性
　　风险
　　无
　　花生市场分析
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本周收盘花生2611合约7830元/吨，环比上周下降168元，降幅2.10%。现货方面，河南南阳地区现货基差PK11：370，较上周上走弱32；山东临沂地区现货基差PK11：-30，较上周走走强368；河北衡水地区现货基差PK11：470，较上周走强168。
　　供应端，本周国内各主产区新花生陆续上市，整体集中上货尚未到来，基层农户仍在晾晒、脱果阶段，货源释放节奏偏慢。受前期产区降水影响，局部地块品质分化明显，市场严格执行以质论价；部分农户存在惜售心态，主动出货意愿不强。进口花生到港量有限，港口货源走货平淡，对国内现货冲击较弱。现货方面，河南白沙通货米3.95\u001e4.1元/斤，8筛精米4.45\u001e4.5元/斤；山东青岛平度鲁花通货米4.3元/斤，临沂海花通货米3.8\u001e4元/斤；河北99\u001e1通货米4.15\u001e4.2元/斤；辽宁308白沙通货米4.15元/斤。需求端，节日备货基本收尾，食品加工企业以消耗原有库存为主，新增采购订单有限。大部分中大型油厂尚未大规模开秤，仅按需小批量收购，严控原料水分、含油率指标；副产品端，山东鲁花花生粕报价3300元/吨保持稳定，山东一级普通花生油主流报价14000\u001e15000元/吨，油厂开机率维持中等水平，整体油料需求没有明显放量。期货端，花生2611合约收盘7830元/吨，上涨2元/吨，涨幅0.03%，日内震荡偏强，成交量9.94万手，持仓13.11万手，日减仓3345手。
　　市场分析
　　本周花生新麦零星上市，现货以质论价，上货量有限对价格形成一定支撑，但需求端无明显增量，整体交投平淡。各产区新花生尚未集中放量，油厂保持刚需采购，成品花生油报价维持稳定；新作供给放量预期压制上方空间，市场观望情绪较重。花生短期维持震荡格局，后续重点跟踪主产区新花生集中上货节奏、油厂收购开秤价、农户出货心态及新花生品质情况。
　　策略
　　中性
　　风险
　　无