两粕主要逻辑
　　豆粕方面，美农10月报告将美豆单产上调至53.1的近年最高水平，出口与消费微幅上调，结转库存与库销比略微转宽，此次调整消除了此前长期以来、市场上因天气问题导致的减产担忧，出口与消费端的保守微调亦是对近期中美谈判、国际油价下跌企稳、美国国内压榨需求降温的印证，因此新作平衡表继续边际转紧的预期减弱，美豆多头行情或将暂时止步。而国内四季度大豆进口与压榨预期进一步上调，目前油厂豆粕库存已累至130万吨，需求端即便维持同比持平的乐观预估，未来豆粕累库水平也有较大概率突破历史极值，因此基差将承压、期货价格或处于兑现累库的转折点。菜粕方面，加拿大统计局9月报告对新作菜籽的预期有所放宽，相比8月报告调增产量与消费、调降出口，最终库销比由6.9%大幅上调至9%，同比水平也由紧转宽，但最新报告中对新作出口预估较为保守，仅将约100万吨的出口份额直接移至其国内压榨，没有计入中加贸易正常化后中方潜在的大幅采购，结合近期中国油厂采购菜籽的强烈意愿，预计加菜籽新作平衡表仍有进一步紧缩的空间，目前ICE菜籽价格居高不下，对国内菜粕形成成本支撑效应。国内9月份菜粕表观消费超预期，库存仍维持22万吨的年内最低水平，因此尽管未来旺季即将结束、原料与成品到港偏多，但累库程度温和，叠加此前菜粕相较豆粕涨幅较小，预计下行空间有限，基差或将承压。
　　玉米主要逻辑
　　国内玉米现货整体偏弱运行，区域分化明显。东北地区潮粮集中上市，新粮水分偏高，基层售粮积极，深加工压价，外发价差不足，10月上中旬行情仍承压。华北黄淮新粮持续上量，山东深加工收购价普跌，行情震荡磨底，缺乏持续上涨动力。南方销区随产区跟跌，市场随用随采，需求端无放量支撑。北方港口期现货同步走弱，价格靠近成本线，下方空间有限。整体行情预期先弱后稳，若潮粮售粮压力缓解、叠加收储与下游补库，价格有望止跌；若东北潮粮持续放量，行情维持低位震荡。盘面目前来看在2150以上支撑较强，短期现货价格缺乏提振，预计行情维持震荡节奏。