本报告导读：
　　种植:超强厄尔尼诺形成，历史最强。生猪：产能继续去化。宠物:国庆宠物消费彰显强劲增长势能。
　　投资要点：
　　种植:超强厄尔尼诺形成，历史最强
　　国家气候中心监测显示2026年9月已正式形成一次超强厄尔尼诺事件。国家气候中心预计，未来三个月赤道中东太平洋海表温度将继续升高，在秋末冬初达到峰值，此次厄尔尼诺事件将成为有系统性监测以来最强厄尔尼诺事件。根据美国农业部（USDA）最新预估数据，2026/2027年度全球玉米期末库存降至2.72亿吨，为近10年最低水平，全球玉米供需平衡表呈现去库特征。我们看好粮价底部抬升的景气机会，以及抗逆性高产品种表现。
　　生猪：产能继续去化
　　9月能繁母猪存栏数据继续公布，其中涌益咨询数据显示9月能繁存栏环比-0.52%（8月环比-1.67%），上海钢联9月能繁环比-0.86%（8月环比-2.94%），9月能繁母猪存栏继续下降。综合来看26Q3，我们预期全行业育肥猪继续亏损，8~9月仔猪销售深度亏损，行业去产能继续且8~9月去化加快，等待10月统计局公布三季度末能繁母猪存栏数据。
　　宠物:国庆宠物消费彰显强劲增长势能
　　根据央视财经，家政平台数据显示，国庆假期家政服务订单中，涨幅最明显的是宠物上门服务订单，周环比增长超300%。2026年铁路“爱宠行”服务进一步扩容，覆盖163座高铁车站、364趟动车组列车，并提供“携宠出行”和“爱宠单独行”两种模式。国庆宠物消费彰显强劲增长势能。
　　投资建议：生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、神农集团、天康生物、新希望、巨星农牧；后周期推荐标的：生物股份、海大集团、禾丰股份。农产品产业链推荐标的：晨光生物、诺普信、隆平高科、康农种业。宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份。禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份。
　　风险提示：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险、关税政策变化、汇率波动。