投资要点：
　　本周申万计算机指数上涨0.27%，跑赢万得全A指数1.7个百分点，位列17/31；交易额0.16万亿元，位列7/31。
　　核心观点：持续关注算力景气方向及应用创新前沿
　　算力持续高景气，密切关注三季报数据。近期，美股英伟达、AMD等算力龙头厂商股价创出历史新高，算力板块风偏有望回暖。业绩层面，存储大厂美光科技发布财报，其最新财季实现营收542亿美元，同比增速379%；实现净利润377亿美元，同比增速1078%，产业高景气趋势无忧。10月中下旬，重点关注微软、亚马逊、Meta等云大厂资本开支最新数据，同时预计国产算力板块仍将保持业绩高兑现，建议重点把握底部高成长算力品种投资机会。
　　国产模型签约海外CSP，出海叙事升级。本周，AWS旗下MaaS平台Amazon Bedrock官宣接入智谱GLM-5.3，AWS将基于模型调用量与智谱进行收入分成。我们预计，基于突出的模型能力、性价比考虑，未来将有更多的海外头部CSP与国产模型公司签约合作，助力国模拓展国际客户的同时，也将进一步打开商业化空间。
　　继续重视政策及产业共振的应用方向。近日，新质生产力政策出台：推进AI对传统产业改造；分业施策布局国家AI行业应用中试基地和高价值应用场景，重点关注AI+消费、AI+制造以及AI4S等新趋势及产业进展。另一方面，临近三季报窗口期，软件龙头逐步进入AI收入的"1-100"放量阶段，有望在政策及模型迭代下迎来提速，建议关注卡位优势明显的软件龙头。
　　本文第二章，对世界模型进行了重点跟踪。
　　建议持续关注：
　　1）芯片层：海光信息、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、盛科通信、概伦电子、中国长城、英伟达、AMD、英特尔、ARM、博通；
　　2）AI模型：中控技术、智谱、Minimax、科大讯飞、索辰科技、群核科技、五一视界、Momenta；
　　3）AI应用：金山办公、迈富时、泛微网络、合合信息、汉得信息、税友股份、新大陆、卓易信息、福昕软件、鼎捷数智、金蝶国际、能科科技、虹软科技、德赛西威、海康威视、大华股份、萤石网络、中科创达、星环科技、汇量科技、同花顺、恒生电子、顶点软件、南网数字、科远智慧、剂泰科技、金斯瑞生物科技、晶泰科技、英矽智能；
　　4）AIInfra：浪潮信息、紫光股份、中科曙光、达梦数据、宝信软件、工业富联、澜起科技、神州数码、金山云、优刻得、网宿科技、数据港、首都在线。
　　风险提示：板块业绩存在不达预期的风险；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可能带来短期业绩下降。